和叮咚小区不同，叮咚买菜的确切中了消费者的需求，上线当年就开始高速增长。据叮咚买菜官网介绍，公司2017年全年营收突破了3800万。
在2018年后，叮咚买菜更是势不可挡。在2018年底，叮咚买菜已经建成前置仓119个，辐射到上海大部分社区，当年全年营收突破7.42亿，是2017年的近20倍。在2019年，叮咚买菜开始扩展杭州、深圳等地，年底前置仓突破600个，年营收突破50亿。
叮咚买菜真正站在塔尖，是在2020年，疫情爆发时。
在2020年2月，叮咚买菜日订单量突破60万，单月营收超12亿元，仅北京市场每月订单量增速就超过200%。其招股书提到，2020年叮咚买菜营收113.36亿元，同比爆涨192.15%。到2020年底，叮咚买菜建成前置仓超过850个。
目前，叮咚买菜财报更新到2021年第三季度，财报中提到其前置仓数量已达1375个，和2020年同期相比，几乎翻倍。同时，其2021年Q3营收为61.9亿元，同比增长111.0%。
在2021年6月29日，叮咚买菜正式登陆纽交所，发行价为23.5美元/ADS，其市值为55.39亿美元。当时，49岁的梁昌霖身价上百亿。
5年造就一个数百亿元的企业，不可谓不快。梁昌霖和叮咚买菜之所以能做到，资本在背后起了很大作用。
据企查查数据，自2017年后，叮咚买菜一共有10轮融资。仅在2018年，叮咚买菜就融资5轮，从Pre-A轮到B+轮。在叮咚买菜的投资当中，知名机构频频下手，如高榕资本、老虎基金、今日资本、红杉基金、软银集团等，其中高榕资本更是3次押注。
站在风口上，叮咚买菜一年走完了别人数年的路。
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烧钱的游戏
资本的青睐，源于叮咚买菜站在了行业的风口上。
早年间，国内生鲜电商以垂直电商为主，行业并无太大风浪。行业真正起风是在2014年后，是在京东天猫入局，以及每日优鲜成立之后。这时，前置仓、O2O平台、社区团购等各种新型模式出现。此后5年，国内生鲜电商高速发展。
据艾瑞咨询数据，自2016年后，我国生鲜零售规模就进入4万亿门槛。此后两年，以4.5%以上的增速发展。到2019年，行业市场规模突破5万亿，这一年行业增速为9.2%，历史最高。在大行业的繁荣下，生鲜电商更是以两位数的增速发展。
也是在2014年后，热钱开始流入生鲜电商这个赛道，为其添了一把火。
据艾瑞咨询统计，国内生鲜行业第一波投融资高潮是在2015年，融资事件高达76起。在2016-2018年，融资金额逐年攀升，在2017、2018年均突破100亿元。虽然2019年进入平淡期，但是在2020年疫情后，生鲜电商再度成为风口，全年总融资额88.68亿元。
除叮咚买菜之外，最受瞩目有每日优鲜、美菜网。在2014年后，每日优鲜就开始不断融资，几乎保持每年1-3次的融资频率，前后融资12次；美菜网和每日优鲜起点相同，前后融资8次，但是在2019年及以后再无融资。
生鲜电商是一个烧钱的游戏。在一些玩家吸金狂奔时，也有不少玩家纷纷倒下，如青年菜君、许鲜、美味七七等。这些生鲜电商玩家之所以失败，大多是因为成本过高而资金链断裂。与此同时，叮咚买菜和每日优鲜们也逃不过亏损的命运。
在幸存者中，叮咚买菜和每日优鲜都先后上市。但是，这两家的日子也并不好过，原因也是巨额的亏损。
叮咚买菜亏得最多。2019年，叮咚买菜的净亏损为18.7亿元；2020年，净亏损为31.8亿元；2021年前三季度净亏损总数达56亿。自2019年-2021年第三季度，叮咚买菜累计亏损超106亿元。同时，据媒体统计，自2018-2021年上半年，每日优鲜累计亏损88.34亿。考虑到每日优鲜成立比叮咚买菜更早，双方亏损程度或许不分伯仲。
除了持续亏损，两家股价也萎靡不振。每日优鲜上市首日开盘价报10.65美元，当日下跌18％，截至发稿前仅为4.40美元，不及当初一半。叮咚买菜发行价23.5美元，截至发稿前仅为8.58美元，下跌接近2/3。
在业内人士看来，每日优鲜和叮咚买菜之所以难盈利，是因为其前置仓模式。盒马CEO侯毅曾称前置仓是伪命题，他认为前置仓模式有三个问题，客单价上不去、损耗率下不来、毛利率难保证。
也有分析师曾提到，以300平方米的标准前置仓为例，单个前置仓单日的单量需达到1000单才能实现前端盈利。这无疑是个极高的门槛。
此前，除了头部玩家以外，易果生鲜、同程生活、呆萝卜等腰尾部玩家，也倒在了后半场。同时，走B端的美菜网也并不好过，迟迟上市无门不说，近期还被曝总部搬迁并再裁员40%。再者，盒马、京东、美团等巨头也在不断加码生鲜电商，这个市场已经堪称惨烈。
据艾瑞咨询预测，2023年生鲜电商规模将超万亿。但是，不断下滑的增长曲线也让人难以保持乐观。对每日优鲜和叮咚买菜来说，活下去是迫在眉睫的问题。技术的提升也好，模式的优化也好，总要找到一条盈利的路。
来源：铅笔道 文/林森森
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