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京东表示，将打造B2C自营、B2CPOP、全渠道到家、到店、即时零售多种零售模式组合的零售平台。
最后，让利合作伙伴和消费者。数据显示，京东二季度的存货周转天数为31天，同比下降3.8天；应付账款周转天数为44.2天，同比下降5天；应收账款周转天数为2.6天，同比下降0.2天。
长期来看，京东的盈利能力有望随着基建的完善、技术的成熟后，在规模效益下得到大幅提升；短期内重点关注营收结构的变化情况，以及用户数、合作伙伴等业务数据的增量。
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用户数再创新高，圈粉5.32亿人
截至2021年第二季度，京东年度活跃用户数同比增加27.4%至约5.32亿，较去年同期净增了1.15亿，单季新增3200万，创下历史最高增量。这其中，超过70%的活跃用户所购买的商品被送达三至六线城市。
通过拓展京喜、抖音、线下店等新渠道，2019年以来京东的新用户增长再次提速。京东表示“来自大市场的用户不仅持续贡献了近80%的新用户，在过去的12个月里，他们也占了总活跃用户的70%以上。”值得注意的是，京东的付费会员数量在本季度同比增长30%，数量增长达到非会员的9倍。
回顾历史，京东的用户增长是可持续的。其逻辑在于，京东利用供应链及技术优势提高品牌和商家的参与度，以此提高用户购买力和复购，再用高质量的订单和销量反哺合作伙伴，形成良性循环。数据显示，京东总订单量在第二季度的增速超过了40%，比长期活跃用户增速更高。
市场普遍认为，用户数增长仍将是京东最大的基本盘，未来三年京东活跃用户数将突破7亿。
这背后的依靠——
一是京东强大的实体经济。在全国运营和管理着超过2300万平米的仓库，900多万SKU的自营商品，并通过全渠道模式和供应链能力连接着近百万的线下门店。
二是京东领先行业的服务能力。京东体系里，包括非上市公司有近40万名员工，而且大多奋战在配送、仓储、客服等一线岗位上，他们的服务可以触达到55万多个行政村，帮助全国92%的区县，84%的乡镇消费者都可享受到当日达或次日达。
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政策向好，京东率先成为行业标杆
近期市场担忧政策进一步强化对平台经济监管，这种悲观情绪极度打压电商股表现。对此，京东零售CEO徐雷表示：“针对国家监管京东正在主动自查，已经完成了自查和整改，内部已建立监测体系，避免违反国家规定，因此监管对京东影响不大。京东注重用户隐私保护，未来会持续加强用户隐私保护，判断用户隐私方面的监管政策会对以广告为主的平台影响更大。”
也就是说，政策并非是在打压互联网行业，而是试图创造一个更为公平、健康的经营环境，这对行业长期发展是利好，只是市场短期悲观情绪错杀了优质企业。
近日，光大证券上调京东目标价至325港元，对应2021年自营业务17倍PE，平台业务4倍PS，给予“增持”评级。
来源：东哥解读电商 文/朱柳香 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 京东 |
