但是，据某团长称：“（美团）被点名以后，订单量下滑比较严重，前期用户心智还没成熟，价格战又被喊停，生意越来越不好做了。”
美团优选一样有成长的烦恼。美团内部，美团优选和主打一线城市的美团买菜两个平台，在供应链资源的分配，以及用户资源的争夺上“迎面相撞”，使得美团集团内部的矛盾加剧，内耗严重。
但其实说到底，都是供应链建设得不够完善，用户忠诚度还不高。所以，美团优选目前的主要任务是在稳定中寻求增长，将底层供应链的搭建作为长期价值目标。
这样一来，美团优选今后的业务重心就变成了，更稳定的供应链和更高效的品控，前者支撑履约能力，后者支撑用户体验。随着进入深耕阶段，C端开始精细化运营促留存，B端开始对供应链、物流、履约等关键环节渗透改造，复杂程度、改造难度与成本量级亦可想而知。
美团在外卖市场的头部地位已经确定，开拓新业务、不断拓展自身边界的风格，也在资本市场上得到了认可。美团杀入生鲜赛道，讲出新的增长故事，对包括社区团购在内的一系列新业务的持续投入，资本市场在后续几个季度内，应该还会持续认可。
2021Q1财报的电话会议上，王兴也表示：“我们会进一步加强供应链方面的能力，在SKU管理方面、长期的竞争力提升方面，我们都会拿出相应的举措。”
橙心优选：裁员、拆分，前途未卜
今年年初，脉脉上某滴滴员工发布消息称，橙心优选和美团优选将开始裁员。
据海豚社采访了橙心优选内部员工，对方表示：“价格调整了有两个礼拜吧，影响非常大，我们想了很多办法来解决这个事情，但业绩跌的还是很明显。”
这是必然的结果，因为橙心优选在“烧钱”上一马当先，却没有与之匹配的基础能力。
在价格战中，橙心优选的补贴力度最大，订单量都是爆发式增长，同时波动性极强。据海豚社了解，橙心优选加盟的网格仓原来都是做物流或承运的，短时间无法熟练操作分拣和配送，后台又没有系统，单量一旦爆发，一定会导致内部混乱。
此外，海豚社通过采访站长了解到，橙心优选缺货问题严重、履约能力较差。在很多地区，经常出现12点时司机还在仓库的现象，某些品类更是能达到一天缺货100多件。
在运营方面，橙心优选售后制度也不合理，如：任何问题需要提供有效凭证的，包括橙心优选的商品标签和证明商品质量问题。但是缺货很难提供有效凭证。海豚社通过滴滴客服了解到；“缺货的是大区，审核是全国标准，从而造成偏差”。在不合理的操作及长时间的等待对团长的耐性也是考验。
时至今日，橙心优选已经从滴滴中被拆分。6月11日滴滴出行披露的招股书显示，自橙心优选的A-1和A-2融资结束后，橙心优选的大多数流通股不再由滴滴持有，滴滴2021年3月30日之后的经营业绩已将橙心优选剔除。
市场普遍认为，橙心优选的成立，滴滴试图扩展商业版图，讲出出行之外的故事，以拉升估值。而后来橙心优选自立门户，原因是亏损严重，在滴滴IPO时容易给资本市场传达错误信息，拉低滴滴的估值——讲不成更好的故事，至少别破坏现有的故事。
但是这个操作，也让橙心优选显得前途未卜。
滴滴没有公布，对橙心供应链的投入情况。
橙心优选内部员工表示，目前所有社区团购平台都倾向于把团长变成服务站点，而不是平台把控用户，因此未来橙心优选的团长运营板块极有可能外包出去。
根据广发证券的近日研究报告，截止到2020年12月，橙心优选的留存率在各大平台中是比较低的，如果后续找不到行之有效的打法，对滴滴平台价值也不高，那么这个业务极有可能被其他平台吞并。
十荟团&兴盛优选：积累资本，以待来日
除了以上这些巨头直属的社区团购业务，十荟团和兴盛优选这种独立平台，在看到市场对于社区团购的监管态度以后，都在今年上半年进行了大金额融资，为后续行业进入良性竞争以后奠定了资金基础，
据企查查数据显示，十荟团目前完成了7 轮融资，累计融资金额已超12亿美元。最近一次融资行为发生在今年3月，十荟团完成7.5亿美元D轮融资，融资金额超过前6轮的总和。其中，阿里前后加持了4次。
顶着“阿里系”光环，十荟团扛过了社区团购的第一轮监管洗牌。但是纵观获得过阿里战略投资的创业公司，最终结局往往是并购、整合原创业团队。十荟团能不能逃离这个结局，很难说。
另一个独立平台兴盛优选的优势在于深耕社区团购多年，从目前来看，监管过后会具有一定的后发优势。兴盛优选依靠芙蓉兴盛线下店铺及类似于微商的体系，团长能够获得其下属子团长产生的订单收入提成，核心团队能够在价格战中保全。
据海豚社了解，而依靠前期搭建的“211”送达标准，凭借物流体系的先发优势与常年积累，兴盛优选履约成本已降至3.5%，时效性也是所有平台最好的。
而且，兴盛优选的核心优势在于下沉市场，目前已经渗透到乡镇和村级，对于这一部分市场，仓、储、配的资源相对有限，巨头们想要深入，仍需要时间积累。
但是，一旦涉及到扩张，兴盛优选又会陷入到价格补贴的死局中，自己的仓配体系、团长等级制度以及团长激励制度基本已经被巨头复制完毕。在没有基础的新市场，扩张是兴盛优选今后需要面对的最大难题。
03
社区团购：商业模式真伪之辩
在一个增量市场上，补贴战可以快速教育市场、快速增加新用户，但是归根结底，这只是以资本为壁垒、以烧钱为手段的“内卷”，没什么技术含量。
对于大平台，社区团购在2020年底，就已经悄悄进入下半场，从补贴战，回归零售的本质：供应链、成本、效率。
社区团购头部玩家中，美团、拼多多已经上市，看其同期的财报，非流动资产都有大幅度增长。
拼多多2021Q1电话会议：我们将在这个领域持续投入，包括物流体系、科技（例如不同区域的集单等）。
美团2021Q1电话会议：我们会进一步加强供应链方面的能力，在SKU管理方面、长期的竞争力提升方面，我们都会拿出相应的举措。
两家平台近几个季度的营业成本都在持续增长，同时，成本增速超过收入增速，拉低了毛利率。
供应链建设属于重资产投入，且投入上具有长期性，一旦产生，短期内很难降下去，折旧和摊销成本亦会同步上升。
但是，一旦供应链的优势建立，业务的护城河亦可以更深更宽，强者恒强的格局亦更难撼动。
拼多多和美团对供应链投入的效果，还要再观察后续几个季度的市场，才能得到验证。但是，真金白银的投入，至少让我们看到，巨头们对这个业务寄予厚望，而非轻飘飘的“讲个故事”而已。
实际上，当监管给市场强行降温，经历了补贴战的整个行业，不得不直面现实：靠补贴、价格战拉来用户，如果无法持续提供价值，留存率将惨不忍睹。而无法留住用户的业态，无论曾经烧过多少钱，上过多少次头条，也注定会从市场上消失。
若想从资金投入上取得这场“战争”的胜利，当前的每个头部玩家都有足够的底气和资本。
但是，海豚社认为，长远来看，随着监管力度的加强、资本不再撒钱，巨头们争夺市场拼的是渠道能力、供应链能力、品控能力以及终端服务能力。
如何在剔除价格补贴以后提高用户留存，如何规模化盈利，成为这个行业真正需要考虑的问题，这是大势所趋。
众所周知，生鲜的供应链投资，回报周期很长，无论是前置仓还是社区团购，前期也和补贴战一样，要烧钱的。
因此，我们恐怕还需要等待一段时间，才能知道，社区团购究竟是巨头争夺下沉市场、争夺存量用户、讲故事拉升估值的工具“伪商业模式”，还是真正有价值的“真”商业模式。
来源：东哥解读电商 文/张雅坤
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