如果让一个VC在一年前预判，2020年国内最火的投资赛道是什么，那么社区团购一定不会是他的选项。
但是眼下，看似最不可能的事却发生了。
刚刚过去的半年时间，资本开始密集“攻入”这块沉寂已久的赛道。天眼查数据显示，同程生活在6月完成了2亿美元的融资，而兴盛优选的内部人士告诉锌财经，6月共兴盛优选拿到了两轮合计6亿美金的融资。十荟团拿到了8140万美金的融资。时间再往回倒6 个月，“卖猪肉”的钱大妈也拿到了10个亿的融资。
短短6个月的时间里，社区赛道迎来了至少64亿资金。
时光倒回两年前，同样也是这个赛道却在2个月的时间里涌入了20多亿。但最后的结果却是，被资本催生的创业明星松鼠拼拼裁员2000人，比例高达80%；呆萝卜在烧掉18个亿后，也在今年3月正式申请破产重组。
暴雷会重演吗？这是如今摆在很多人心里的疑问。
从眼下来看，答案是否定的。
早在电商摸索获客成本更低的2016年，社区团购就凭借团长的私域流量，将获客成本降低至20元，这个数字仅为前置仓模型的十分之一。但随着资本的疯狂涌入，获客成本开始水涨船高，流量为王的思维一步步割裂平台与团长的关系。缺乏供应链能力的企业开始被淘汰。即便疫情救活了一部分企业。但战场依旧未曾散去，只不过是从流量转向了供应链。
经历了4年的摸爬滚打，几乎所有的企业都明白一个道理：
社区团购，起于团长，却将终于供应链。
起于团长
一切始于流量。
2016年，在阿里的内部会议上，“内容电商”第一次被提及。必须谈到的背景是，2014年阿里的市场投入还只是73亿，一年后这个数字变成了100亿，增加了25%，而增加的费用，主要用在正在变贵的流量。
换种方式解读，流量正在成为稀有品。
同样是在2016年，在各个微信群中和私信当中，突然冒出大量帮忙“砍一刀”的链接申请。颇具骚扰意味，但这也同时象征着拼多多的正式登场。Trustdata的数据显示，2016年拼多多月活跃用户量MAU达到287万，同比增长9398.0%，足足翻了9倍。
社区团购模型团长端 图源网络
寻找新的流量洼地，拼多多和社区团购，本质上解决的是同一个问题。
2016年的9月，中国外卖平台经过厮杀之后，红黄蓝三家三分天下；前置仓模式下，每日优鲜逐渐展现了生鲜电商最有可能的趋势。与此同时，在离杭州、上海、北京千里之外的湖南长沙，一个不知名的团队，从最早QQ群卖水果，成立了一家叫做“你我您”的公司。
“你我您”的模式相对简单，以小区为单位招募团长，创建公司控群的小区业主微信群；团长在群内发布和推广团购商品，消费者通过小程序下单。“您我您”再将货品配送到团长处。消费者次日到团长的门店自提商品。
在你我您的模式中，平台负责供应链以及配送；团长聚合流量，消费完成后获得抽佣。这样的模式，第一次真正定义了社区团购。
回顾4年前，没人否认团长承担了最重要的角色。一方面联系平台，另一方面维系客户，完成终端最后一公里的配送。而且更重要的是，在流量端，团长实现了包括阿里、京东梦寐以求的低成本获客。
曾经就职于呆萝卜的明明(化)给锌财经算过一笔账，呆萝卜利用团长的私域流量，实际的获客成本不到二十块。反之，再看前置仓模型的叮咚买菜，定向拉新的成本高达200元以上，且次月留存不满5%。
对于团长的作用，十荟团创始人陈郢的账算得更细：在一个电商公司，拉新、营销、履约几个成本加起来，一般会占到其销售额的20%~40%，这直接导致了生鲜电商企业很难赚钱。而在社区团购里，团长承担了拉新、营销、履约这三件事。
换句话说。原先占销售额20%~40%的成本，被团长用8%~10%的成本全解决了。
不需要资本也可以实现盈利，这是社区团购快速燎原的根本原因。用陈郢的话说，社区团购太草根，以至于真正被资本注意到之前，其实这个赛道已经默默跑了两三年了。
而凭借着团长的私域流量，社区团购得到了快速的复制。
起源于广州的钱大妈是一个典型的例子。根据此前媒体的报道，接触过钱大妈的媒体人曾经疑惑钱大妈的模式是否太重。但是仅仅2018年一年里，钱大妈就在广州开出了近600多家店，几乎是此前5年的总和。
但团长带来的低流量，也给社区团购蒙上了一层阴影。时至今日，“单纯的流量游戏”依旧是社区团购挥之不去的阴霾。
微信电商生态已起，资本涌入
2015年的第二届网易未来科技峰会上，今日资本徐新的一句话引发了此后数年VC对生鲜的疯狂追逐。
“生鲜是电商的最后一片蓝海，得生鲜者得天下。”在媒体和VC连篇累牍的解读和报告中，生鲜电商被描绘成了一个拥有5万亿市场的蓝海。
这句话，延续了生鲜赛道此后数年的疯狂。
以前置仓为代表的每日优鲜和叮咚买菜最先出圈。天眼查上，仅仅2015年每日优鲜就先后拿到了两轮融资，总金额接近3亿人民币；叮咚买菜稍晚，但在2018年也完成了惊人的6轮融资，速度前所未见。
2018年社区团购融资表格 图源天眼查
一个行业内公认的事实是，2018年3月对社区团购是具有里程碑意义的。在彼时，社区团购才真正意义上被资本注意到。
从2017年开始，拼多多在阿里、京东的包围下，创造了农村包围城市的奇迹。这就直接导致了，2018年以前VC关心的是电商做的是自营还是平台，但是2018年以后这个问题变成了如何做下沉市场。
与此同时，拼多多的成功已经验证了微信电商生态的可行性。而微信社群、微信支付以及小程序，则构成了社区团购的基础。
VC恍然大悟，苦苦找寻的下一个“拼多多”，就藏在社区团购里。
当年3月份，社区团购平台邻邻壹正式上线。在获客方式上，邻邻壹在线上依托微信公众号、微信群引流，线下到店完成自提。
而继邻邻壹之后，同程生活、十荟团也相继兴起。锌财经整理后发现，2018年主流的社区团购平台已经高达40多家，其中二三线城市占比65%。
一位原本想投资兴盛优选的VC也告诉过锌财经，2019年自己想过投资兴盛优选，但最后却被后者拒绝。这位VC总结过原因有两个：第一，已经有腾讯创投这样的VC进入；第二点，兴盛优选不缺钱，因为单店盈利很容易。
行业融资也在当年迎来井喷式增长。Questmobile的数据显示，2018年，社区团购融资事件达23起，融资金额约为40亿。
商业历史上，从不缺乏巧合。2015年滴滴和快的活生生烧掉了20个亿，情景依旧历历在目。有资本的赛道，就有江湖，这句在商业史上被反复验证过的金科玉律，如今也开始在社区团购上演。
一个最明显的例子是，根据此前媒体的报道，在兴盛优选的大本营长沙，蔬菜店店长老洪正在等待自己的合作公司“你我您”进行送货，同一小区内、200米外的“友谊便利店”，宝妈店长欢欢也等来了合作方“兴盛优选”的货品。
“千团大战”，一个极为形象的比喻被保留了下来。
从团长到供应链
但仅仅一年，阳春就变成了寒冬。
2019年6月，“你我您”被传出资金链断裂；“邻邻壹”被曝从江浙一带的多个城市撤离、缩小规模；松鼠拼被爆出裁员2000人，裁员面积高达80%，正式释放了行业暴雷的信号。
同年8月30日， “十荟团”宣布已完成和“你我您”的合并，这是头部社区团购品牌的第一次合并。“恭喜你我您上岸了，起码没有死掉。”这是一位社区团购从业者听到同行被收购的第一反应。
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