拼多多并不忌讳“低端”。黄铮曾对外透露过的两句话，“拼多多的快速成长，有团队努力的成分，但要清醒的认识到，百分之七八十是靠新时代新旧动能转换，最广大人民群众消费潜能释放带来的巨大推力。”
“拼多多吸引的是追求高性价比的人群，既会买爱马仕包包，也会买9.9元一箱的芒果。拼多多的核心不是“廉价”，而是满足用户心里占廉价的感觉。”
第一句，新时代，新旧动能转换，激活消费潜能，这些事情很多企业都做过。但拼多多找到了传播的方法，成本不高，效率却极高；其次，在已经偃旗息鼓的电商领域做低端、搞补贴，舍得孩子去套狼，不去抢阿里、京东和苏宁的现有地盘，而是把移动互联网尚未吃透的最后一片蓝海。这是反常规的思维，反常规的做法，是农村包围城市，但拼多多做到了。
第二句，买爱马仕的人会买9.9元一箱的芒果吗？会，但很少。拼多多不光卖9.9元的芒果，还允许你砍价，砍到0免费拿走，但这对大部分买爱马仕的人并不奏效。今年，拼多多在做两种人的生意，一种是把便宜1000块的爱马仕卖给需要爱马仕的人，另一种是把9.9元的芒果送给愿意砍价的人。
但现在，拼多多正在尝试打通自己的两重人格。
不久前的红包活动，本质上和拼多多的砍价活动是一样的，只不过把平台上的商品换成了可以提现的零钱。神奇的是，这个活动突然打破了年龄代沟。渗透到了年轻人当中，在《商界》记者采访的十多位拼多多用户中，有接近一半被同龄好友、同事或同学吸引，加入了红包大军。
尽管这个活动也带着极强的“拼多多特色”——新用户数额大，老用户数额小，越到后面红包越小，但还是有很多年轻人坚持着完成了活动。从心理上说，已经拿了这么多，就差最后的1%了，求爷爷告奶奶也要凑够。
帮父母砍价浇水，被同龄人推送的活动绑定支付通道，进而在某一天的推送中看到自己“种草”已久的商品，下单支付一气呵成，现在的年轻人就是这么真实。
在用户推广上，把一次简单粗暴的推广，拆成四个润物无声的步骤；而在消费场景端，把花里胡哨的活动和规则砍掉，直接节省人民币。
拼多多就是这样成功的。
屠龙勇士的七伤拳
“3亿人用，10亿人骂”的拼多多，市值凭什么可以超过京东？
根据QuestMobile的数据，拼多多的APP和小程序去重后合并用户数从2019年6月的3.94亿上升到8月的4.30亿，两个月的时间增加了3542万。淘宝的用户数从6.83亿增加到6.91亿，增加了746万。京东的用户数从3.60亿下降到3.14亿，下降了4595万。
拼多多的用户数已经大幅超过京东，成为中国电商平台的第二名。而黄铮也在内部讲话中透露，拼多多最新季度的真实支付GMV已经超过了京东。2018年拼多多上市前的员工大会上，黄峥曾说过未来三年要在GMV上超过京东，这个超越比黄铮预计的提前了两年。
数据显示，过去一年拼多多的用户增量主要来自于新一线和二线城市，一二线城市用户对GMV的贡献在持续提升，人均GMV从2019Q1的1257元上升到2019Q2的1468元。
所以，拼多多市值超越京东，不是泡沫，而是全方位的超车，干净利落。以拼多多二季报中同比增长169%，环比增长60.4%的营收增速，市场可能还低估了它的价值。
2015年开始创业，2018年登陆纳斯达克，2019年成为中国规模第二的电商平台，拼多多的故事堪称惊人。
就如领英创始人里德·霍夫曼在他的《闪电式扩张》一书中提出的理论：面对不确定的市场，优先考虑的是速度，而不是效率。为了速度，你要接受混乱、容忍糟糕的管理、忽略客户的投诉、募集超额的资金，用最快的速度，拿下最大的地盘。
黄铮带着他的拼多多，举火烧天、挥剑屠龙，用常人难以理解的商业模式，超越了苏宁，超越了京东。
当然，拼多多不是没有隐患，它的增长就像七伤拳——很强，但自身也要付出不小的代价。
记者曾与虎嗅研究总监李彤探讨过拼多多的商业模式，他认为，目前各个电商平台的计算方式不同，也缺乏相应的数据支撑，可参考性较低。
“2018年Q1的营销费用相较于2017年Q1增加了11.4亿，营收增长13.5亿，也就是说那个时候1元钱的花销还可以换来1.81元的营收增长，但是到了2018年Q4，市场费用净增52.7亿，才换来44.7亿营收增长，也就是说，增加1元钱的营销成本，才换来0.85元的营收。”
拼多多Q2的市场营销费用为61亿元，较Q1增长12亿元，同比增长103%。和去年Q2相比，1元钱的花销可以换来约1.48元的营收增长。不难推断，618购物节和从619开始的百亿补贴，对拼多多的营收有比较大的正面影响。
拼多多的销售费用占总收入的比例接近84%，仍然处于比较高的水平。但拼多多方面在发布Q2财报时表示，2019年下半年，拼多多还将继续扩大让利和补贴力度，这意味着市场营销费用将继续扩大。这将非常考验拼多多整个团队的管理能力。
我们可以关注拼多多的Q3财报，如果其营收和用户数仍然保持高增长，且销售费用换来的营收增长水平和Q2相似甚至更高，亏损继续收窄，那就意味着拼多多的还没有撞到天花板，京东将被它甩在身后。
被无数人嘲笑的拼多多，有可能冲破500亿美元大关，超越700亿美元的美团，成为中国互联网企业的新老三。惊不惊喜，意不意外？
抢掉阿里的生态体系覆盖不到的用户，再用补贴抢掉天猫和京东的核心用户。至于盈利和管理，大可以之后再说。
就像以前的“屠龙勇士”京东，现在也开始卖会员、砍成本。商业世界就是这么真实，补贴总有一天要结束，“屠龙勇士”拼多多，总有一天也会变成恶龙。
（来源：微信公众号“锐公司”，作者：郑栾 *应受访者要求，本文中的人名皆为化名）
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