在统计一般管理销售费用、市场营销费用、产品研发费用在总营收的占比后，腾讯新闻《潜望》发现，各项指标均处于低位。
其中，一般管理销售费用占比处于近年来最低水平，为5%；市场营销费用占比更是创下新低，首次破10%，为9%。
而统计成本+各项费用，所有开支累积在总营收的占比为79%，远低于上财季的91%与去年同期的91%。
由此可见，勒紧裤带过日子，是阿里本次利润改善的重要原因。
对GAAP下与Non-GAAP下净利润进行统计，阿里近一年来的利润水平均维持较好水平。
其中，更能反映该公司实际状况Non-GAAP下净利润总体维持向上趋势，本财季净利润同比增加54%。
蹊跷的是，在GAAP下，阿里本财季净利润在出现环比下滑的情况下，却出现了154%的同比增长。这主要是由于GAPP下并未统计支付宝业务对阿里集团的贡献：由于去年同期支付宝贡献大幅提升，使得Non-GAAP下净利润较高，今年支付宝贡献却大幅腰斩，使得Non-GAAP下净利润同比增速低于GAAP下净利润增速。
支付宝板块对阿里利润的贡献
从上图可以看出，2019一财季，即自然年2018年二季度，该部分利润贡献骤然提升，达到163.75亿元，补足了当季度糟糕的利润水平;本季度仅为71.15亿元，贡献腰斩。
阿里云亏损环比扩大，营收增速创史上新低
阿里云本季度的表现并不出彩。
延续了近年来营收增速持续下滑的趋势，本季度，阿里云营收同比增速为66%，再创新低。其在总营收的占比，为6%，上一季度为8%，有所下滑。
营收增速回落的同时，阿里云本财季经调整的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为亏损3.58亿元，为上一季度1.64亿元亏损金额的两倍。虽然较去年同期4.88亿元的亏损还是有所降低，但还是打破了近一年来总体维持亏损下降、不断接近盈利的趋势。
阿里大文娱成本控制改善，但营收增速仅6%创新低
阿里大文娱(除阿里影业)则是喜忧参半。
一方面，本季度阿里大文娱经调整的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为22.38亿元人民币亏损，不仅低于上季度28.28亿元，也低于去年同期的31.32亿元。
从图中可以明显看出，阿里大文娱自2019Q3(自然年2018四季度)达到最高亏损60.34亿元后，开启亏损收窄通道，本季度已经下降到自然年2017年四季度水平。
而采购成本的不断降低，无疑是优酷成本下滑的关键。
另一方面，阿里大文娱的发展态势依然十分糟糕。本财季阿里大文娱同比增速仅为6%，为史上最低水平。
这或许是低成本、低采购的弊端：在改善了亏损问题的同时，却在营收上难以取得成效。
饿了么与菜鸟在总营收合计占比为9%，与上季度持平
两项需长期投入的业务饿了么与菜鸟，本财季在营收层面稳中有升。
其中，以饿了么口碑业务为代表的本地服务营收，自2019Q3(自然年2018年四季度)首次被并表单列于营收项目后，本季度其在总营收中的占比为5%，与前两个季度均持平。
在环比层面，本地服务营收环比增长17.36%，显示出该业务仍存在较大潜力。
另一方面，另一块被寄予厚望的业务菜鸟，本季度营收为50.05亿元，同比增速50%，在总营收中的占比为4%，也与前两个季度持平。
值得一提的是，菜鸟业务近三个季度同比增速为15%、35%、50%，出现上行趋势。而本季度50.05亿元的营收，则是该业务的史上最高水平，相比上一季度，环比增加了29.63%。
淘宝月活跃用户同比增19.1%，下沉市场仍存红利
本财季，淘宝天猫移动端月活为7.55亿，比去年同期与上一财季增1.21亿、3400万，同比增速与环比增速分别为19.1%、4.7%。
作为对比，上一财季，淘宝天猫移动月度活跃用户7.21亿，比去年同期和上一财季增1.04亿和2200万，同比增幅16.9%、环比增幅3.1%。数据全面增加。
事实上，从2019年1月1日至今，阿里半年已经累积增长5600万。
与此同时，截至2019年6月30日止的前12个月平台年度活跃消费者达6.74亿，环比上一季度年度活跃消费者6.54亿，也增加2000万。
而用户的持续增长，主要得益于下沉市场。根据财报，本财季，淘宝新增用户中有超过70%来自于三四五线城市和乡村等下沉市场。而在2019财年(自然年2018年二季度至2019年一季度)，这一比例则高达77%。
可以看出，虽然下沉市场在新增用户中的比例有所下滑，但下沉市场仍然是阿里用户增长的持续动力。
（来源：腾讯科技《潜望》 作者：李儒超）
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