来源 ：证券之星 刘凤茹
作为中药行业的老字号代表，同仁堂（600085.SH）正经历管理团队与经营业绩的双重考验。过去一年，公司高层密集调整，从总经理到董事长、副总经理，多个核心岗位相继换人。一定程度上，折射出业绩承压下提振经营的需求。
证券之星注意到，同仁堂2025年营收与净利润双双下滑，第四季度更是出现近十年来首次单季亏损。核心支柱产品——心脑血管类中成药收入大跌逾两成，库存激增，而品牌使用费的急剧攀升进一步挤压利润空间。在行业监管趋严、市场需求放缓的大背景下，同仁堂能否通过管理重构与产品结构调整走出困境，成为市场关注的焦点。
01． 核心高管密集更替，管理团队持续调整
近日，同仁堂发布高管人事调整公告，公司副总经理王田因工作调整于2026年4月7日离任，该事项已在公司第十届董事会第二十次会议审议通过。
王田在同仁堂任职多年，历任北京同仁堂制药厂质量科副科长，北京同仁堂股份有限公司制药厂生产科代理科长，北京同仁堂股份有限公司生产制造部副部长、部长，北京同仁堂股份有限公司制药厂北分厂副厂长、厂长、党总支书记（兼），北京同仁堂股份有限公司制药厂南分厂厂长，北京同仁堂股份有限公司总经理助理兼同仁堂制药厂大兴分厂厂长，北京同仁堂股份有限公司副总经理兼同仁堂制药厂大兴分厂厂长。其副总经理任期原定于2027年6 月13日届满，2025年薪酬为94.12万元；离任后，王田仍在公司及控股子公司担任项目专员。
此次王田离任后，由杜菁接任副总经理一职。杜菁1981年出生，大学学历，执业药师、副研究员，曾任中国北京同仁堂（集团）有限责任公司科技质量部副部长、创新发展部副部长（主持工作），北京同仁堂研究院副院长，北京市中药科学研究所有限公司副所长，现任北京中研同仁堂医药研发有限公司董事。
证券之星注意到，过去一年同仁堂已出现多次高层变动，管理团队进入密集调整周期：2025年6月4日，张朝华卸任总经理，由陈加富接任；温凯婷卸任总会计师及董事，杨利卸任董事，上述人员任期均至2027年6月届满；2025年7月8日，张春友辞去常务副总经理职务；同年8月11日，邸淑兵辞去同仁堂董事长、董事、董事会战略与投资委员会主任委员等职务，随后张朝华接任董事长。
在行业人士看来，频繁的人事变动背后，既是公司管理层新老交替、战略转型的正常调整，也折射出企业在业绩承压下，试图通过管理重构提振经营的迫切需求。
02． 去年营利双降，Q4现十年首亏
同仁堂作为同仁堂集团旗下首家上市公司，1997年在上交所上市，主营中成药生产与销售，拥有包括中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产、医药物流配送、药品批发和零售在内的完整产业链条。公司常年生产的中成药超过400个品规，产品剂型丰富，涵盖内科、外科、妇科、儿科等类别。
作为中药行业的代表，同仁堂在2025年营利双降：全年实现营业收入约172.56亿元，同比下降7.21%；归属净利润同比下降22.07%至11.89亿元；扣非后净利润缩减至11.47亿元，降幅达22.57%。归属净利润、扣非后净利润降幅均超营收降幅。
拉长周期看，2021-2023年，同仁堂营收从146亿元增至178.6亿元，归属净利润从12.27亿元增至16.69亿元，保持稳步增长；2024年营收达186亿元历史高点，但归母净利润已下滑8.54%至15.26亿元，2025年归属净利润回落至五年前水平。
