来源：雷达财经 文|彭程 编|孟帅
净利润近五年首现下滑，苏泊尔却再度祭出近乎“清仓式”的豪气分红“大招”。
4月2日，苏泊尔2025年的财务成绩单新鲜出炉。报告期内，公司实现营收227.72亿元，同比增长1.54%，但归母净利润却下降6.58%至20.97亿元，陷入“增收不增利”的尴尬境地。
尽管业绩承压，但苏泊尔在分红上却毫不“吝啬”，公司拟合计派发现金股利20.96亿元，这一数字占去年归母净利润的99.95%，几乎将全年利润“倾囊相授”。
实际上，苏泊尔这般大手笔分红并非首次。2023年、2024年，公司的分红比例均在99%以上，近三年累计分红超65亿元。凭借超高的持股比例，其控股股东法国SEB集团在这场分红盛宴中成为最大赢家。
不过，在“豪横”分红的背后，苏泊尔的业绩隐忧同样不容忽视。去年，公司的销售费用同比增长10.41%，但却没能换来同等的业绩回报，同期公司营收增速仅1.54%，归母净利润甚至出现负增长。
从区域市场表现来看，苏泊尔在外销市场同样面临压力。2025年，公司外销收入同比下降0.85%，毛利率亦下滑1.43个百分点。
苏泊尔“清仓式分红”，法国控股股东可分超17亿
4月2日，小家电龙头企业苏泊尔在披露2025年年报的同时公布了最新分红方案，公司计划再次实施高比例分红。
公告显示，苏泊尔拟向全体股东每10股派现金红利26.3元（含税），合计派发现金股利20.96亿元。本年度不送红股、也不进行资本公积金转增股本。
而2025年，苏泊尔实现归母净利润20.97亿元，这意味着公司几乎将2025年的全部利润进行了分红。
对此，苏泊尔表示，为积极回报广大股东，本利润分配预案充分考虑了公司中长期发展和全体股东的整体利益。
考虑到公司历年累计的未分配利润金额较大，现金资产较为充裕，且近期没有大额的资本开支项目，公司拟实施高比例的现金分红预案。
苏泊尔强调，本预案的实施预计不会对公司经营现金流和偿债能力产生重大影响，不存在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形。
雷达财经梳理发现，其实最近几年，苏泊尔一直保持着高比例分红的“传统”。苏泊尔也曾表示，公司自2021年起执行了相对较高比例的股息分配政策。
同花顺iFinD数据显示，2023年、2024年，苏泊尔的现金分红总额分别为21.76亿元、22.39亿元，同期公司的归母净利润分别为21.8亿元、22.44亿元，分红比例均在99%以上。
据此计算，仅2023年至2025年三年时间，苏泊尔的累计现金分红总额便超过65亿元。
苏泊尔还表示，未来公司将综合考虑企业经营情况、财务状况、资金需求等因素，以持续性、现金为主的分红方案回报股东。
截至2025年12月31日，苏泊尔的股东总人数为23894人，而其实际控制人法国SEB集团将成为分红的最大受益者。
天眼查显示，SEB集团控股的SEB INTERNATIONALE S.A.S直接持有苏泊尔83.16%的股份。按照2025年度分红方案，前者将分得超17亿元的分红。
去年“增收不增利”，净利润五年首降
与高额分红形成鲜明对比的，是苏泊尔2025年年报中暴露出的业绩隐忧。
年报显示，2025年，苏泊尔实现营收227.72亿元，同比增长1.54%，但归母净利润为20.97亿元，同比下降6.58%，呈现“增收不增利”态势。
从单季表现来看，2025年第四季度，苏泊尔实现营收58.74亿元，同比下降0.68%，归母净利润7.31亿元，同比下降9.98%，两项指标均有所下滑。
将时间进一步拉长可知，苏泊尔的增长动能在近几年持续放缓。2023年至2025年，公司营收分别为213.04亿元、224.27亿元、227.72亿元，同比增速分别为5.62%、5.27%、1.54%。
同期，苏泊尔的归母净利润分别为21.8亿元、22.44亿元、20.97亿元，同比增速分别为5.42%、2.97%、-6.58%，同样呈现出不断放缓的态势，甚至在2025年出现了近五年来的首次负增长。
雷达财经了解到，作为国内知名的厨房炊具、小家电研发制造商及领先品牌，苏泊尔的主要业务可分为炊具业务、电器业务（按行业划分）。
