来源：证券之星
曾经的高端零食品牌良品铺子（603719.SH），如今正深陷多事之秋。公司近期披露了对上交所监管工作函的回复公告，详细揭示了控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“宁波汉意”）存在的偿债风险。截至3月17日公告披露日，宁波汉意已有三笔合计3.65亿元的债务出现逾期，其持有的公司股份存在被强制执行的风险。而在更早之前，控股股东与广州轻工工贸集团有限公司（下称“广州轻工”）的股权转让纠纷也尚未了结。
与此同时，良品铺子于今年1月发布的业绩预告显示，2025年预计归母净利润亏损高达1.2亿至1.6亿元，这是其上市以来的最差成绩单。尽管上市公司此前多次强调，其与宁波汉意是相互独立的主体，公司生产经营不受影响，但从二级市场的反应来看，投资者显然难以将控股股东的危局与上市公司的未来完全切割。自今年年初至3月18日收盘，公司股价跌幅超9%。
01． 控股股东陷巨额债务违约泥潭
自2025年下半年以来，良品铺子的控股股东成为了市场的焦点，其话题热度甚至盖过了上市公司本身。时间回溯至2025年7月，广州市中级人民法院受理了广州轻工与宁波汉意的股份转让纠纷一案。广州轻工作为原告，要求宁波汉意履行约定，将持有的良品铺子79763962 股股份，按照每股12.42元的价格转让给原告，并支付违约金500万元。
上述涉案金额初始为9.96亿元，此后广州轻工变更了诉讼请求，要求在宁波汉意继续履行协议的基础上，新增立即办理股份过户手续的请求。截至2025年7月末，合计诉讼请求标的总额高达10.23亿元。
证券之星了解到，此番股权纠纷源于宁波汉意未按约定签署正式协议，将此前所承诺的股份转让给广州轻工，进而引发后者的诉讼反击。
2025年12月，广州轻工变更了诉讼请求，其放弃要求宁波汉意继续履行股份转让，但仍要求公司支付违约金、诉讼保全产生的损失、律师费等合计2073.86万元。
尽管此次股权转让的强制履行风险暂时解除，但控股股东已爆发的巨额债务违约问题依旧火烧眉毛。根据良品铺子近日披露的控股股东对上交所监管工作函的回复，宁波汉意的债务问题错综复杂。
根据公告，宁波汉意的这起债务危机始于2024年初。彼时，其向云南信托贷款3亿元，并质押了5340万股良品铺子股份作为担保。该笔贷款于2025年1月到期，但宁波汉意仅偿还了2000万元，尚有2.8亿元本金未能兑付。正是这笔逾期，直接导致了云南信托随后申请强制执行。
此后，该笔债权几经转手，最终由国通信托接手，尽管双方曾达成和解并展期一年，不过国通信托有权宣布标的债权提前到期，向法院申请恢复执行。2025年10月，国通信托宣布债务提前到期，并申请恢复执行。截至公告日，仅此一笔债务的执行标的金额就高达约2.8亿元。
