02． 资本老将入主，扭亏成首要课题
面对低迷的业绩，创始人曹璋夫妇于2025年6月与新创源签署《股份转让协议》，合计转让13.03%股份，总价款4.22亿元，同时曹璋放弃剩余14.35%股份表决权。转让完成后，新创源将成为安奈儿的控股股东，公司实控人变更为黄涛。
新创源成立于2025年5月，成立仅3天后便向曹璋夫妇支付了8000万元意向金，其目的直指拿下安奈儿控股权。穿透股权后，这家公司的掌舵者是世纪金源集团总裁黄涛，其父为世纪金源创始人黄如论。
这并非黄涛首次获得上市公司控制权。2022年，其通过旗下西藏景源投资管理有限公司，入主高速公路信息系统集成企业皖通科技。截至2025年三季度，西藏景源持股比例为21.16%。从业绩表现看，皖通科技近年波动较大，自2020年以来，除2024年净利润有所回暖外，其余年份均处于亏损状态。根据业绩预告，公司预计2025年继续亏损，亏损区间为3.68亿元至2.18亿元。
黄涛目前担任总裁的世纪金源集团，则是一家多元化企业集团。公司官网显示，集团拥有地产开发、酒店文旅、商业运营、生活服务、大健康、智慧出行等支柱产业，并在儿童、教育、金融服务、AI科技、新能源、矿业等领域投资布局。
证券之星注意到，在股权交割完成后，安奈儿迅速开启了管理层的更迭。2025年10月，公司召开临时股东会以及董事会，选举杨文涛为第四届董事会董事长，而杨文涛正是新创源的股东之一，出资占比39.75%。今年1月，公司完成董事会换届，新管理层的就位，标志着黄涛一方正式接管公司运营。
尽管新主入局，但安奈儿在此前控制权变更公告中明确表示，“目前新创源暂无向公司注入资产的计划”，这意味着，短期内并不能通过资产重组实现“换血式”的业绩增长。值得注意，由于世纪金源集团旗下的儿童业态拥有“童兜天地”、“奇趣屋”等体验式儿童品牌，未来，安奈儿的童装业务是否会与这些线下场景产生深度联动，是市场期待的看点之一。
然而远水难解近渴。根据2025年业绩预告，公司亏损的主因依旧是“受消费环境变化、关闭亏损店铺、调整销售渠道结构和加快旧货周转等因素影响，导致营收和毛利率下滑。对于新掌舵者黄涛而言，当务之急是止住业绩下滑的颓势，面对旗下两家上市公司同时陷入业绩泥潭，如何在两者中合理调配精力与资源，既考验其资本运作能力，也考验其对实体业务的重塑耐心。
来源：证券之星 吴凡
