背书与回血
西贝的资本化步伐与贾国龙对上市态度的转变有关。
早些年，贾国龙曾公开表示“西贝永远不上市”，但在经历疫情冲击后，贾国龙意识到资本抗风险能力的重要性。2020年12月，在首届中国餐饮品牌节上，贾国龙透露西贝已决定上市，正寻找合适时间与资本。
2022年9月初，在西贝美食市集的发布会上，贾国龙宣布：“西贝计划在2026年上市，目前正按照港股要求准备IPO。”同年底，贾国龙在新年贺词中明确提到，通过2023年、2024年、2025年持续高质量发展，到2026年，西贝将完成高质量IPO、成为市值超千亿的上市公司。
然而，多位业内专家均向中国新闻周刊表示，此次融资对于西贝的IPO进程并不会产生实际影响，几位新股东在西贝门店运营、供应链建设和数字化改造等方面的帮助也比较有限。
事实上，这笔融资的最大作用，一是提供背书，向市场传递积极信号。
文志宏表示，这轮融资说明西贝的品牌形象、商业模式和体系，还是很有资本价值。王骥跃也有相似观点，投资方在西贝风波之后仍旧愿意落地，是看好西贝还有成长空间。
据此前贾国龙介绍，西贝此前连续十一年位居中式烹饪正餐营收第一名。虽然在闭店102家后，西贝或将让出头把交椅，但依旧稳居中餐第一梯队。
二是提供资金，帮助西贝渡过难关。
2025年9月爆发的预制菜风波，让西贝客流断崖下滑，现金流遭遇巨大挑战。
在此前专访中，贾国龙告诉中国新闻周刊，从去年9月至今，门店生意下滑40%—60%。此外，去年10月和11月，西贝又持续发放大额消费券，累计金额达3个多亿元。据媒体报道，西贝至今已亏损6个多亿元。
那么，西贝具体能够融到多少钱？
多位专家告诉中国新闻周刊，由于舆论发生后，西贝的估值发生变化，具体融资金额难以估算，但大致范围应该在5亿—10亿元。“毫无疑问，这笔资金对西贝至关重要。”黄立冲说。
不过回血并不代表西贝脱离危险，如何重塑信任，依然摆在贾国龙的面前。
来源：中国新闻周刊 记者：高越
