来源：职业餐饮网 沐九九
中国最大的餐酒吧COMMUNE幻师，正在冲刺港股上市！
它主打“餐+酒”融合业态，日均营业16个小时、年营收超10亿，毛利率长期高居65%以上……这份招股书，正清晰勾勒出一个全时段经营的模型。
时至今日，它已占据中国连锁餐酒吧市场7.8%的份额，规模相当于第二名、第三名总和的两倍，妥妥的行业头部。
那么，这份招股书究竟揭示了哪些亮点？
其全时段运营模式背后，又有哪些值得餐饮人借鉴的地方？
COMMUNE欲赴港上市，冲刺“餐酒吧第一股”！
2016年，一曲《成都》火遍大江南北，也唱出了中国餐酒吧行业的繁荣。
彼时，中国精酿啤酒的市场占有率从0.03%疯狂飙涨至1%，一年内增长30余倍，有精酿品牌年营收更是连续三年增长超300%……
同年，COMMUNE幻师在武汉花园道落地，将一处老厂房改造成集酒水零售区、吧台与就餐区于一体的精致餐酒吧。400平-700平带有外摆区的大店设计、上百款自选酒水、高性价比的价格，以及休闲欢聚的场景，让它一经出现便受到顾客欢迎。
而在门店数量超过70家、总部搬到珠海横琴的2021年，COMMUNE也迅速获得资本青睐。当年2月，其拿下高瓴领投的A轮融资；次年，又完成了由日初资本领投、高瓴投资和番茄资本跟投的数亿元A+轮融资。
仅用了14个月，两轮融资了2.2亿元。
如今，准备港股上市的它，已然中国餐酒吧连锁第一品牌。
1、一年营收超10亿元，毛利率高居68.7%
营收是对企业盈利水平最直观的检验。
2025年前三季度，COMMUNE实现营收8.72亿元，相比2024年全年10.74亿元，前年全年8.45亿元，按照这个业绩数据，预期2025年全年或将继续超过10亿元。
盈利表现同样十分突出，2025年前三季度净利达到约7800万元，2024年全年，其净利润也仅6600多万元。
毛利率亦稳居高位，2023年毛利率高达70.5%，2024年略有回落至67.8%，2025年前三季度回升至68.7%，均超过65%。
2、9年开出112家门店，覆盖中国40座城市
截止2025年9月30日，COMMUNE已在全国40个城市开出112家直营门店，其中有109家餐酒吧以COMMUNE幻师品牌经营。
店型上，COMMUNE主要有两种类型：标准店和甄选店。
其中，包括92家COMMUNE幻师标准店及17家COMMUNE甄选店。
具体来看，一线、二线、三线及以下城市分别为28家、72家、9家，以二线城市增长较快。
3、会员数超900万，贡献70%的营业额
在餐饮早已进入私域流量运营时代，会员已成为复购和促销的重要手段。
2023年-2024年，在一线城市、二线城市和三线及以下城市，COMMUNE每家餐酒吧平均每日消费的会员量均有增加，销售总额占比不断提升。
目前，COMMUNE会员数量已突破900万人，有超70%的销售来自于会员。
日餐夜酒，实现16小时全时段运营
高毛利背后，是COMMUNE幻师优秀的门店盈利模型。
近年来，随着餐饮竞争白热化，从蜜雪冰城、奈雪到湊湊火锅、海底捞，越来越多餐企盯上全时段的生意。
过去这一年，海底捞开出夜宵主题店，里面专门设置了打酒站，售卖各种特调鸡尾酒等饮品；点都德也偷偷开出Bistro模式店，做起了早茶夜酒的生意；魏家凉皮也在前段时间悄悄落地魏世纪Bistro……
而COMMUNE提供了参考性，其将营业时间从10点拉长到凌晨2点，实现16个小时的全时段运营。
那么，它具体是怎么做的呢？
1、400-700平大店，超80%的门店位于商圈一层优质点位
COMMUNE门店选址侧重一线至三线城市的核心商圈与重点商场，并根据不同商场布局门店类型。
比如，COMMUNE幻师甄选店多选址于北京太古里、上海环球金融中心及深圳福田星河COCOPack等城市地标商圈及核心地段，而标准店选址则相对更灵活，能够在二线城市及省会城市的购物中心、商业区和传统酒吧街运营。
门店面积上，两种店型均为400-700平大店，且超过80%的门店位于商圈一层且具备外摆空间的优质点位，能够直接触达消费者，提升自然客流与品牌曝光，同时获取更稳定、全天候的客流来源，实现“从白天就餐到夜间喝酒”的多时段运营。
2、酒水自选+超级吧台+西餐区，人均80-150元，客群宽频
设计上，COMMUNE彻底颠覆了传统酒吧与餐饮功能单一的特点，通过酒水自选区+超级吧台+西餐区打造了开放性的社交场所。
这里没有封闭的包间，取而代之的是整齐成列、可供顾客自选自取的数百款酒水，以及能够灵活组合，适应独处到大型聚会的桌椅。
整个空间随着灯光、音乐节奏自然变化：白天光线明亮，服务于亲子、商务午餐等休闲需求，入夜则氛围转向温暖，契合社交、微醺的氛围。
这种将餐饮与社交深度融合的开放设计，不仅让COMMUNE门店成为社交打卡地，也打破了传统酒吧客群局限在年轻人的边界，覆盖20-45岁更广泛的人群。
与此同时，80-150元的人均客单价，也能做到丰俭由人。
3、上百种SKU，餐食超过酒饮，贡献54%的营收
支撑多时段运营背后，是丰富的产品结构支撑。
COMMUNE幻师门店，拥有上百种多款SKU，里面既涵盖威士忌、生啤、鸡尾酒、咖啡等近100种酒水饮品，沙拉、披萨、意面、战斧牛排、汉堡、薯条约70款西式美食、牛油果吐司、早餐卷饼、华夫饼等创新早餐，还有融合了茶、水果及洋酒的幻师小酒桶等创新产品，能够满足不同时段单人用餐、小团体或多元化社交聚会的场景，覆盖早午餐、午餐、下午茶、晚餐、酒市不同时段的需求。
