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利润连跌多年，大股东减持
营销和产品上的争议，最终都无可避免地反映在了财务数据和资本市场上，曾经的“面包第一股”正面临着业绩下滑的压力。
根据桃李面包发布的最新财报，公司的经营状况不容乐观。2025年前三季度，公司实现营业总收入约40.49亿元，同比下滑12.88%，归母净利润约为2.98亿元，同比下滑31.49%。这已是桃李面包连续多个报告期出现营收和净利润双双下滑的局面。
究其原因，一方面，宾堡、曼可顿、盼盼等传统烘焙巨头纷纷加码短保赛道，加上“前店后厂”的现制烘焙门店快速崛起，都在不断挤压桃李面包的市场份额。另一方面，桃李面包赖以起家的“中央工厂+批发”模式，曾在过去帮助其快速扩张，但如今该模式却因新消费模式的兴起而受到影响。
林岳称，“桃李面包近年来营收利润表现不佳，主要还是自身策略没有及时调整的原因，长期依赖大型商超渠道，而电商、团购、便利量贩店等新兴渠道对其产生的冲击是不小的。另外，桃李面包在产品研发上没有投入太多，过于注重营销，资源配置上存在失衡。”
此外，作为公司的创始人和实际控制人，吴志刚及其家族成员近年来频繁减持公司股份，也进一步加剧了资本市场的担忧。截至今日收盘，桃李面包股价报5.45元/股，较2020年高点24.71元/股下跌约78%，市值为87.2亿元。
《BUG》栏目注意到，自2019年起，公司控股股东吴志刚、吴学群、吴学亮、盛雅莉等人便多次发布减持计划。截至2025年9月末，四人合计持有桃李面包56.36%股份，持股比例较2018年末的68.09%下降超10%。
在桃李面包官方账号的评论区，不少消费者留言希望公司能重产某些经典面包。对于桃李面包而言，与其在“抽象”营销的道路上越走越远，不如回归商业本质，扎扎实实投入研发，打造出真正能满足消费者需求的产品。
来源：新浪财经《BUG》栏目 徐苑蕾 共2页 上一页 [1] [2]
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