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来源：证券之星 李若菡
距离小熊电器（002959.SZ）养生壶爆炸伤人事件已过去十几天，目前该案件仍在调查中，尚未有明确结论。
证券之星注意到，公司产品质量与售后服务等问题，均是消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】的重灾区。在产品质量问题频现的背后，公司长期以来“重销售、轻研发”的模式一直为市场所诟病。同时，公司对供应链控制力弱以及“以量取胜”的策略，均为其产品质量问题埋下隐患。
结合业绩来看，尽管小熊电器在上半年的业绩有所反弹，但生活小家电收入缩水、个护小家电业务毛利率下滑、线上销售占比较高等挑战仍存。目前，小家电行业已是一片红海，如何在保持业绩增长的同时，切实提升产品品质、构建可持续的品牌护城河，成为公司需攻克的首要问题。
01． 产品质量问题频出，行业通病难改
9月27日，山东济南一网友在社交媒体发文称，当月20日家里小熊电器玻璃养生壶突然爆炸，导致1岁孩子全身40%面积遭受Ⅱ度至Ⅲ度烫伤。受伤孩童已于9月24日进行手术治疗，后续还需植皮修复疤痕。
该网友表示，事发后已第一时间联系小熊电器客服以及12315热线进行投诉，但品牌方仍未就“承担全额治疗费用”这一核心诉求给出满意答复。随着舆论的发酵，小熊电器于9月28日作出回应，称已安排专人与当事人沟通，但具体事故原因及责任尚未查明。
据了解，涉事的小熊电器养生壶型号为YSH-D15Y3，标价68元，曾位列小熊煎药壶年度畅销榜第1名。事件发生后，相关产品已被下架。目前，距离事发已过去十多天，该案件尚在调查中，暂无新进展。
证券之星注意到，小熊电器旗下产品引发的炸伤事件并非个例，此前已多次有消费者反馈类似问题。
从黑猫投诉平台的信息来看，2024年10月，有用户反映家中的小熊养生壶在使用过程中爆炸，导致其手臂被烫伤；2025年5月，用户投诉称小熊电饭煲发生爆炸并造成二级烧伤；2025年9月，用户反映其养生壶使用仅14天，就出现壶底炸裂的情况。除了产品质量问题之外，小熊电器售后服务态度差也是用户投诉的重灾区。
在业内人士看来，小熊电器产品质量问题频出的背后，与小家电行业创新频率高、技术门槛低、产品价格低三大特征有关。
为了维持市场份额，小熊电器不断进行品类扩张。2025年半年报显示，公司已有超过90个产品品类、1000多款型号产品。但“以量取胜”的策略，虽然短期内带来业绩增长，却为产品质量问题埋下隐患。
不仅如此，公司重销售轻研发的问题一直被市场诟病。2020至2024年，公司的销售费用由4.4亿元增至8.64亿元，其销售费用率则由12.03%增至18.17%。相比之下，公司的研发投入每年均不超过2亿元，销售费用是研发费用的4至6倍。这一趋势在2025年上半年仍在延续：公司销售费用同比增长8.19%，达到4.3亿元，而同期的研发费用为1.06亿元。
持续的营销投入虽能在短期内提振销量，却难以构筑坚实的品牌护城河，更无法从根本上保障产品质量安全。亦有分析指出，公司的产品创新多停留在外观层面，未能触及消费者真实痛点。
从供应链环节来看，尽管小熊电器拥有自有工厂，但其生产模式仍以贴牌代工为主，这种模式削弱了公司对供应链和产品质量的控制力，也是公司频繁被曝出产品质量问题的主因之一。 共2页 [1] [2] 下一页
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