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龙头纷争
数据显示，截至6月末，以经典二锅头、百年牛栏山、魁盛号系列为代表的高档酒实现收入约5.29亿元，同比下滑12.32%；珍品、金标陈酿、牛栏山一号系列为代表的中档酒收入同比下滑21.87%至4.98亿元；以陈酿、传统二锅头为代表的低档酒收入下跌25.41%，对应25.78亿元。
这组数据也能够看出，在顺鑫农业的白酒产品结构中，低档酒的收入占比超过70%。不过，低档酒售价不超过10元/500ml，报告期内毛利率为36.91%，而中档酒毛利率为42.12%，高档酒为69.32%。
因此，低档酒虽然撑起了顺鑫农业白酒业务的半壁江山，但利润空间也非常有限。另外需要提及的是，在行业竞争加剧的大背景下，不少头部酒企下场布局光瓶酒，进一步分食顺鑫农业的市场份额。
比如玻汾已经成为山西汾酒的主力产品之一，其所属的“其他酒类”去年贡献收入93.4亿元。《国际金融报》记者注意到，在汾酒官方旗舰店，53度的黄盖玻汾（475ml）6瓶到手价约290元，折合48元/瓶，极具性价比优势。
再比如泸州老窖，其于近期推出光瓶酒新品——泸州老窖二曲（2025版）。该新品定价55元/瓶，42度，由脱口秀演员徐志胜代言，试图撬动年轻客群。而在此之前，泸州老窖还曾推出泸州老窖黑盖（42度），官方旗舰店售价约89元/瓶。
另外，五粮液、舍得酒业、郎酒等酒企也在尝试推出光瓶白酒，赛道竞争愈发激烈。顺鑫农业也在投资者交流会上表示，当前白酒行业仍处于深度调整周期，头部企业通过产品结构升级和调整（如光瓶酒布局、年轻化场景拓展）和渠道精细化运营（如即时零售融合），持续强化竞争优势。
其强调，总体而言，行业中具备强品牌力、渠道掌控力及创新迭代能力的白酒企业更具韧性。这种大背景下，顺鑫酒业的白酒业务又将走向何方？
来源：国际金融报 共2页 上一页 [1] [2]
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