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02． 投资收益三年亏超3.7亿
证券之星注意到，2024年，绝味食品归母净利润创下上市以来新低，除了主业不振外，销售费用高企以及投资亏损扩大也是导致公司利润承压的重要因素。
2024年，绝味食品销售费用达到6.67亿元，创下历史新高，同比大幅增长23.31%，其中公司广告宣传费同比骤增约66.9%至2.17亿元。值得注意，2024年上半年，绝味食品已出现营收下滑与销售费用大幅增长相背离的情况，上交所下发监管函要求公司说明原因及合理性。
绝味食品在回复函中表示，2023年以来，卤味行业的竞争格局发生深刻变化，消费者需求的转移使行业整体都面临较大的生存压力，头部企业均出现营收下滑的现象。在此趋势下，公司将营销重心由线下转为线上，同时首次聘请品牌代言人并更新品牌形象和标识。绝味食品称，广告宣传费用的增长虽未能扭转营收下降趋势，但从一定程度上平抑了收入波动。
此外，2024年，受被投企业利润波动影响，公司投资收益亏损1.6亿元。拉长时间线，2017年至今，公司投资活动现金流量净额持续为负，2022年至2024年，公司投资支付的现金分别为8.8亿元、24.22亿元和20.87亿元，但投资收益却均出现亏损，其中2022年和2023年投资收益分别亏损为9421.85万元、1.16亿元，近三年投资收益亏损持续扩大。
由于近年传统休闲卤制品行业增速放缓，卤味头部品牌经营承压，为此绝味食品选择通过投资布局餐桌卤味赛道，以分散传统休闲卤味行业的经营和投资风险。
然而公司实际投资成效远未达到预期。根据公司对上述监管函件的回复，截至2024年上半年，公司有投资风险的项目账面价值占公司总体投资账面价值的4.04%。
经营承压外，2024年8月，绝味食品披露因涉嫌信息披露违法违规，收到证监会下发的立案告知书。此番被立案调查，无疑令市场对公司治理规范性产生更多担忧。同年12月，公司还宣布，筹划了一年多的赴港IPO计划搁浅，公告称系基于公司发展战略和经营状况调整所做出的决定。同样在12月，绝味食品还公告表示，2022年非公开定增的两大募投项目延期两年，公司给出的解释是，募投项目曾受地方封控政策的影响多次中断，且近年行业需求较弱，公司产能充足。
受上述诸多负面因素冲击，绝味食品股价在2024年累计跌幅超35%。进入2025年，其一季度业绩依旧不容乐观，营收、归母净利润持续下滑，折射出公司在经营、投资、战略布局等多方面调整转型的紧迫性。
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