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来源：华夏时报 记者 于娜 北京报道
曾以 “中国儿药第一品牌” 为目标的海南葫芦娃药业集团股份有限公司（下称“葫芦娃”），如今正深陷业绩与内控的双重泥沼。
2024年葫芦娃营收同比下滑超两成，归母净亏损达2.74亿元，不仅核心产品销售暴跌、内控问题遭审计机构出具“否定意见”，公司股票也被实施风险警示（*ST葫芦娃（维权）），曾经的儿药龙头彷佛一夜间跌落“神坛”。
（来源：葫芦娃2024年年报）
在葫芦娃寻求转型生存的关键时刻，创始人刘景萍在今年3月辞去总经理职务，由原达仁堂董事长张铭芮接任，刘景萍仍任董事长并专注战略规划等。面对市场竞争加剧与业绩修复压力，葫芦娃新老管理者交替尚需时间磨合，而仅靠管理层调整能否让公司重构竞争力走出困境？
从增长到 “断崖式” 下滑
葫芦娃药业集团以海口为总部，于2005年6月22日成立，公司2008年进行重组，2020年7月在上交所主板上市，提出致力于成为“中国儿药第一品牌”。围绕儿童全生命周期，葫芦娃布局了涵盖儿童药、营养补充剂、保健食品、特医食品及医疗器械等领域的健康全品类产业链，同时兼顾成人和女性健康产品规划。
在儿童药领域，葫芦娃拥有 111个在产在销的品种，其中具有明确儿童用法用量的药品品种54个。品种覆盖0—14岁全年龄段儿童，涉及呼吸系统、消化系统、抗病毒、抗感染等儿童高发疾病。
从2023年开始，葫芦娃业绩出现较为明显的波动，虽然当年实现了17.95亿元营收，但是公司扣非净利润首次陷入亏损，为-1383.96万元。第二年即2024年，葫芦娃业绩就出现了大幅“跳水”。
2024年，葫芦娃实现营业收入14.14亿元，同比下滑21.26%；归母净利润亏损高达2.74亿元，同比下降幅度达2629.23%；扣非后归母净亏损更是达到3.25亿元，连续两年陷入亏损泥沼。
肠炎宁胶囊、复方感冒灵颗粒、克咳片等葫芦娃曾经的明星产品如今风光不再，2024年，葫芦娃核心产品销售下降明显。葫芦娃2024年财报显示，公司医药板块营业收入同比下降21.26%，主要系肠炎宁胶囊、复方感冒灵颗粒、克咳片等产品本年销售下降较多导致。本年毛利率47.85%，较上年下降2.86%，主要系毛利率相对较高的配送模式收入下降所致。
在竞争激烈的消化系统药物市场，肠炎宁胶囊面临众多同类产品的挑战，市场份额不断被挤压。随着消费者健康意识的提升，对药品疗效、安全性和品牌口碑的要求更高，葫芦娃的部分产品未能及时跟上市场变化，在品牌宣传和产品升级上滞后，导致消化系统药物收入在2024年同比下降56.94%，仅为1.46亿元。
（来源：葫芦娃2024年年报）
从季度数据来看，葫芦娃在去年第四季度“断崖式”下滑，实现营业总收入2.20亿元，同比下降57.51%，环比下降36.68%，公司销售颓势在年末进一步加剧，市场需求萎缩或竞争加剧等不利因素集中爆发。
尽管葫芦娃在销售费用上投入巨大，2021—2023年销售费用分别为5.46亿元、5.84亿元、6.38亿元，2024年虽同比微降4.33%，但仍高达6.11亿元，占营收比例达 43%。然而，高投入并未换来高回报。2023年审计报告显示，葫芦娃合作的学术推广服务商多为无参保记录的“皮包公司”，部分企业成立数月即注销。这不仅使得推广效果大打折扣，还引发了监管机构对其推广合规性的质疑，对产品销售产生了负面影响。
进入2025年葫芦娃的经营状况未见好转，一季度实现营业收入3.37亿元，同比下降28.42%；净利润和扣非净利润分别为2434.7万元、1597.65万元，同比下降11.23%、28.05%。
在业绩暴雷消息传出后，葫芦娃股价大幅波动。公司股票于4月30日至5月7日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过12%。据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。
截至5月28日收盘，收盘价为9.58元，总市值为38.33亿元。 共2页 [1] [2] 下一页
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