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策略调整
事实上，这一次的扭亏极大程度“归功”于门店及人力成本的缩减。
2025财年高鑫零售总支出费用为169.41亿元，较上财年同期减少34.88亿元，减幅为17.1%。剔除减值影响，费用下降22亿，费用率23.6%，较上财年同期减少2.7个百分点。
财报中，也将费用的减少归因于三点：门店费用结构优化、总部人力及费用的大幅下降、线上渠道履约费用优化、加大降租谈判力度。
图片来源：高鑫零售官网业绩发布PPT
门店方面，期内高鑫零售共关闭8家大卖场及1家中型超市，其中1家位于华东的大卖场已在财年内改造完成并作为会员店重新开业。
同时，公司新开1家大卖场、4家中型超市及4家M会员店，新开的大卖场及中型超市分布于华东、华南、华西和华中，4家新开的M会员店均位于华东。
截至期末，高鑫零售通过“大润发”“大润发Super”“M会员店”等品牌经营大卖场、中型超市及会员店业务，在全国共拥有465家大卖场、33家中型超市及7家会员店，覆盖207个城市。
图片来源：高鑫零售官网业绩发布PPT
在众多模式当中，中超业态大润发Super表现最为亮眼。2025财年，33家中超实现同店增长8%，整体贡献现金流为正。基于此，高鑫零售未来的发展战略及展店也是以中超为主。
大超店，管理层称其为社区生活中心，由于店面面积大1500-3000平方米，且辐射范围达1.5-3公里，因此具有一定的开拓难度。“如果有机会，当然想去大力发展，但符合要求的点位可以不要求。”
至于近年来很火的会员店模式，高鑫零售仍在探索过程，管理层在业绩会上指出：“会员店还在打磨当中，这个时间比我们预想的要长。”
如今，在管理层看来，想要改变收入下滑的现状，就必须抓住“低价”二字。“真正让利给消费者，带来更多的来客数，带来毛利的增长。”
2024年开始，大润发便一直在打造其自有品牌大拇指超省（FP）系列，在绿色货架上，消费者可以看到低至9.9元的洗发水、2元的卫生护垫、8.9元的洗洁精等，而这些也是价格敏感者的扫货专区。
而在苏州东环大润发超市内，一块红底白字的标牌上更是写道：如果您在本店商圈范围五公里以内发现其他同类大型超市一样的商品价格更低，我们将三倍退差！
然而，该策略是否能被消费者接受，德弘资本有能否助力其破局，2026年财报数据自会揭晓。
来源：观点网 徐颖珊 共2页 上一页 [1] [2]
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