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盛世与衰落
曾几何时，服装行业盛行“规模为王”的商业逻辑，开店数量成了影响服饰企业营收增长的关键。
“中国ZARA”的名号，正是拉夏贝尔靠着这条商业逻辑闯出来的。
数据显示，从2012年至2017年，拉夏贝尔门店数量从3340家激增至94448家，企业营收总额也迅速增长，在2018年突破百亿。
2014年10月9日，拉夏贝尔正式在港交所挂牌上市，同时公司称计划每年在国内开1500家门店。
据当年企业公告显示，拉夏贝尔2014年度营业收入及经营利润分别为78.14亿元及7.34亿元，相比2013年度增长25.5%及24.4%。并表示，营业收入增长主要由于零售网络扩充以及同店销售增长所致。
零售网点的数目也由2013年12月31日的5384个增至2014年12月31日的6887个。
2017年，拉夏贝尔在A股上市，成为国内首家A+H两地上市服装企业，巅峰时市值高达172亿元，可谓是风光无限。
扩大规模带来的巨大成功让整个公司沉溺在甜蜜的泡沫之中，拉夏贝尔创始人邢加兴曾经不止一次说过：“发展中的公司是停不下来的，国内消费市场每年都是20%多的增长，如果不开新店就意味着倒退。”
但危险很快来临。
2014年拉夏贝尔在港股上市时，有服装业内人士就表示，拉夏贝尔所有零售网点都是直营，导致相关销售和市场推广开支长期占收益五成以上，过往三年毛利率为90.6%、71.7%、68.8%，未来盈利能力有一定的压力。
2018年，当拉夏贝尔企业营收突破百亿时，净利润已经出现了亏损，其后数年亏损依然存在，始终无法扭亏为盈，2019年净亏损达到了21.66亿元，2020年亏损了18.4亿元，2021年净亏损8.21亿元，2022年亏损了10.72亿元。
连年亏损使得拉夏贝尔股价一跌再跌，2022年从A股退市，172亿市值也只剩下了3亿，“中国ZARA”的梦想终成幻想。
经济学中有一条边际效应理论，每开一家新店所带来的收益是逐渐减少的，当新店带来的收益低于成本时，企业则开始亏损。
因规模而兴，亦因规模而衰，这也许就是拉夏贝尔的命运。
来源：观点网 高远 共2页 上一页 [1] [2]
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