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公告显示，迪哲医药此次26亿元定增的董事会决议日是2023年3月24日召开的公司第一届董事会第十六次会议，距公司前次募资到位（2021年12月）仅相隔了15个月，未满18个月。
来源：上交所官网
沪深交易所还强调，从严把关前募资金使用，上市公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当基本使用完毕。而迪哲医药在2023年3月召开董事会时，前次21亿元IPO募资（募资净额为19.87亿元，下同），实际仅用了8.98亿元，使用比例仅45.19%，不足五成。
即便到2023年6月30日，迪哲医药21亿元的IPO募资也仅仅使用了11.62亿元，使用比例为58%，距“基本使用完毕”的要求相差甚远。
迪哲医药同一募投产品两次“圈钱”
对比招股书和此次公告后发现，迪哲医药前次IPO募集资金及此次定增募集资金均都是用来研发新药，且主要投向舒沃替尼、戈利昔替尼、DZD8586等产品，研发药物的名称具有重复性。
对此，迪哲医药表示，IPO募资主要投向舒沃替尼、戈利昔替尼新药二期临床研究，DZD8586临床前及部分一期临床研究；而此次定增募资主要投向舒沃替尼、戈利昔替尼三期临床试验，DZD8586项目部分一期及整个二期、三期的研究。
来源：迪哲医药公告
换句话说，迪哲医药将舒沃替尼、戈利昔替尼、DZD8586三个项目的研发资金分两次募资，IPO募资一部分，定增募资一部分。令人疑惑的是，为何公司不先将IPO的21亿元募资使用完毕后再募资，或者先将最有把握的一个项目成功带来收益后再募资？尤其DZD8586项目还使用IPO募资做临床前的研究，为何不等到有把握的临床二期时再募资？公司将研发失败的风险有些过度留在股权融资上。
迪哲医药这样频繁募资，未来是否能够实现47亿元的利润，甚至能否实现47亿元营收都是大大的疑问。截至2023年6月，迪哲医药上述三个新药都没有上市0营收，截至目前仅有舒沃替尼在国内附条件获批上市，第三季度营收仅0.4亿元，公司仍旧巨额亏损。
迪哲医药不仅两次巨额募资的资金投向具备重复性，两次融资的承销保荐机构也有重合性。2021年12月，迪哲医药IPO的联席主承销商是中信证券和华泰证券。此次定增，公司的保荐机构是华泰证券，也就是IPO的主承销之一。
近期，证监会表示阶段性收紧IPO，再融资也出现了收紧趋势。有投行人士称，拟采用第五套上市标准的拟IPO企业数量可能会大幅减少。而2021年通过第五套上市标准成功募资”21亿元的迪哲医药，在连踩“三条红线”的情况下，继续推进26亿元的定增。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：IPO再融资组/秦勉 共2页 上一页 [1] [2]
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