|
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：IPO再融资组/秦勉
近日，福华化学先突击分红26亿元后再募资27亿元补流及偿债被广泛质疑，公司及保荐人国泰君安也撤回了IPO申请。事实上，福华化学在未分配利润为负的前提下仍巨额分红，或违反公司法等强制性规定，公司会计基础规范性、内部控制有效性或不能满足A股IPO条件。
目前在审的创业板IPO企业中，环亚科技也是在未分配利润为负的情况下巨额分红，或触及审核红线。此外，环亚科技在回复监管问询时，存在多处明显的事实错误，“睁眼说瞎话”。
未分配利润为负仍巨额分红 或触及审核红线
截至10月31日，创业板有269家在审拟IPO企业（以交易所受理为标准，不包含已终止企业及已发行企业，下同），其中179家在报告期内进行了现金分红，其中分红额超过1亿元的有48家，占比约17.8%；分红额超3亿元的有12家；分红额超5亿元的有6家；分红超过10亿元的有两家，分别是潍柴雷沃（13.2亿元）、丘钛微（11.7亿元）。
从分红金额/募资总额这个比例看，广州环亚化妆品科技股份有限公司（环亚科技）的比值在269家创业板公司中最高，为116.97%。
招股书显示，环亚科技2019-2021年的现金分红金额分别为2亿元、1.6亿元、3.5亿元，合计分红7.1亿元，是拟IPO募资6.07亿元的116.97%。报告期内的分红额远超拟募资总额，投资者会质疑其募资没有必要，尤其是2022年申报IPO前夕一把分走3.5亿元。
来源：招股书
更重要的是，环亚科技是在未分配利润为负的情况下进行分红。2019年末和2021年末，公司的未分配利润分别为-0.32亿元、-2.02亿元。那么，在2019年公司未分配利润为负的情况下，环亚科技2020年进行分红或严重违反公司法精神。
根据《公司法》等法律规定，公司分配当年税后利润时，应该按照以下顺序进行：弥补以前年度亏损，交所得税，提取法定盈余公积和公益金，提取任意盈余公积，分配优先股股利和分配普通股股利，最后剩下的就是年终未分配利润。
未分配利润为负值，说明公司弥补亏损、交税或提取公积金等还存在缺口，抑或分红过多导致未分配利润为负。而环亚科技在2019年分红2亿元，可能是当年未分配利润为负的主要原因。
2019年年末，环亚科技的未分配利润为负值。2020年，当不确定公司当年的税后利润是否为正值，利润是否足够交税及提取公积金，尤其是上一年度的未分配利润为负值的情况下，环亚科技仍巨额分红，或违反《公司法》等相关规定。
证监会2月份出台的《监管规则适用指引——发行类第7号》，更是明确指明“未分配利润为负、不具备现金分红能力”。同时，很多A股上市公司也称未分配利润为负是不具备分红条件的（如奋达科技直言公司未分配利润为负值，不符合《公司法》和《公司章程》中利润分配的条件。
来源：奋达科技与投资者交流
有观点认为，公司分红可以以母公司报表中的可供分配利润为基础确定分红金额及比例。但根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》之规定，公司应当以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则确定具体的利润分配总额和比例。因此，环亚科技2020年应按照合并报表中未分配利润（为负值）为分红基础 。
也有投资者认为，环亚科技在未分配利润为负的情况下仍巨额分红，可见公司会计基础规范性、内部控制有效性有待提高，是否符合A股IPO上市条件也有待考证。
根据《首次公开发行股票注册管理办法》之规定，“发行人会计基础工作规范”， “发行人内部控制制度健全且被有效执行”是IPO的实质性要件。
招股书显示，胡兴国、吴知情夫妇及其子胡根华合计控制着公司98.36%的股份表决权，为公司的实际控制人。这意味着，环亚科技报告期内7.1亿元的分红，约7亿元流进了实控人一家人的口袋。 共2页 [1] [2] 下一页
红商网优质内容还将同步分发到公众号、视频号、头条号、西瓜抖音、网易号、搜狐号、企鹅号、百家号、好看视频、新浪微博等国内主力流量平台。
|
