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从上述的分析中不难看出，传丞数字把握住了疫情加速电子商务发展的行业性机遇，于2022财年实现了快速成长，且针对于中国大陆市场展开的综合电子商务服务已成为了传丞数字的新增长曲线，增长动能强劲，而2023财年上半年业绩的下滑主要是因为日本疫情反复所致，但毛利率在综合电子商务服务的带动下则整体处于平稳水平。
行业持续快速发展，供给端已明显过剩
若从产业趋势来看，传丞数字所处的跨境电商赛道目前仍处于快速发展阶段。就日本市场而言，其是世界第三大经济体和世界第四大电子商务市场，日本不断增长的市场规模、高水平的数字化和先进的基础设施为电子商务行业的发展提供了有利的环境。
弗若斯特沙利文表示，随着电子商务的进一步普及和新一代年轻消费者对网上购物的日益依赖，日本国民购买力水平的提升以及对优质产品的需求将进一步促进电子商务的蓬勃发展，其预计从2022至2027年，日本跨境B2C电子商务市场的规模（按GMV计算）将从1470亿美元增至2596亿美元，年复合增速12%。
而在国内市场中，跨境电商赛道亦保持着快速成长。得益于国内电子商务产业的繁荣发达，我国在跨境电商领域的发展有明显优势，随着我国出口产品类别逐渐由低端产品向高端产品拓展，国货品牌走向世界将持续推动我国跨境电商产业的发展。据弗若斯特沙利文数据显示，就GMV而言，我国跨境电商2022年的规模为2.34万亿美元，其预计2027年将增至4.43万亿美元，年复合增速13.7%。
就传丞数字而言，其业务布局所塑造的新增长点将赋予其更具韧性的成长势能。从跨境销售业务来看，在从日本拓展至中国市场后，其已在中国市场取得明显成效，且今年上半年我国跨境电商市场持续快速发展，传丞数字有望从中获益。日本市场作为传丞数字跨境销售业务的“压舱石”，在疫情扰动消除后，供给端的不足有望逐步恢复。
值得注意的是，跨境电商行业虽然发展空间较大，利润率可观，但由于进入门槛较低，导致了市场分散且玩家众多，同质化竞争十分严重，供给端已趋于饱和。相关数据显示，截至截至2022年第三季度，跨境电商B2C供应商超过62万家。
即使供给端已如此过剩，但仍有大量中小企业玩家冲入跨境电商市场。据弗若斯特沙利文数据显示，2022年上半年，跨境电商中小企业在海外平台开店的申请数量同比增长超过700%，且2022年每家中小企业运营的平均海外市场数量翻了一番。
不过，与中大型跨境电商企业不同的是，该等小玩家缺乏资金和资源，以及相应的市场知识，这成为了小玩家快速发展壮大的痛点。正所谓”淘金热潮中最大的赢家不是淘金者，而是卖铲子的”，已洞悉此道理的传丞数字科技根据行业痛点推出了综合电子商务服务，可根据自身多年的跨境电商经验为客户提供包括品牌建设、产品曝光、客户获取和转化、售后服务，以及基于大数据、云计算、区块链等技术打造的物流、跨境支付、数字营销等一站式服务，赋能中小企业玩家做大做强。
显然，传丞数字抓住我国中小玩家开启跨境电商业务的热潮所推出的综合电子商务服务是可解决行业痛点的可行商业模式，从该业务自2021年以来的持续高成长便证明了传丞数字已成功打造出了新增长曲线，预计该业务仍将保持持续快速增长。
但传丞数字潜在的经营风险值得投资者重点关注。其一是跨境电商的需求端受全球宏观经济波动的影响，美国加息虽已步入尾声，但结束时间尚未确定，这在一定程度上制约了全球经济的增长速度，跨境电商需求端不可避免的会受到影响，传丞数字需要客户数量的持续增长才能抵抗需求端的疲软；
其二，跨境电商是一个竞争十分剧烈的市场，一旦需求端有所减弱，竞争的加剧或会影响传丞数字的盈利水平，公司若想不断壮大跨境销售业务，需进行多元化布局和精细化运营提升自身在市场中的核心竞争力。
其三，传丞数字的数字营销业务目前主要是在谷歌平台上推广，且该业务的绝大部分收入均来自于谷歌，对谷歌依赖程度相对较高，有一定的潜在经营风险。目前传丞数字与谷歌签署的代理合作协议是一年签，若后续未能持续签订合作，或会对其数字营销业务产生直接影响。
来源：智通财经APP 共2页 上一页 [1] [2]
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