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一位不愿具名的二级市场分析师告诉《华夏时报》记者，“2023年上半年已经有多达112家企业主动撤单。对于突发的撤回‘风潮’，一方面的原因是当前大环境企业经营环境较差，业绩下滑导致不符合注册制下的上市要求。另一方面，全面注册制下审核标准越发严格，那些自知业绩不达标的企业主动选择以退为进撤回申请，再回去更好找短板、补差距、促转型。”
利润及毛利率三连降
事实上，未来穿戴对于IPO的执着之心世人皆知。早前3次递表梦碎，曾被质疑科技含量不足。为此，未来穿戴接连4次操刀修改招股书。
天眼查显示，未来穿戴科技股份有限公司成立于 2007 年，位于广东深圳，是一家以从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。而招股书则披露，未来穿戴专业从事SKG品牌可穿戴健康产品和便携式健康产品的研发、设计、生产及销售。SKG的可穿戴健康产品又分为颈椎按摩仪、眼部按摩仪、腰部按摩仪三款产品，其中颈椎按摩仪贡献营收比例较高。
但纵观未来穿戴归母净利润及主营业务毛利率均连续三年下滑。该公司在2020年、2021年和2022年分别实现营收9.91亿元、10.6亿元和9.05亿元，同期的净利润分别是1.43亿元、1.32亿元和1.15亿元。其中2022年的营收和净利润均出现同比下滑，分别下滑了14.8%和12.35%。
此外，未来穿戴主营业务毛利率分别为58.31%、52.38%及51.70%，毛利率水平较高但存在一定的波动。其中，公司可穿戴健康产品毛利率分别为60.83%、55.08%、53.19%。针对2021年可穿戴健康产品毛利率下降较多问题，未来穿戴解释称主要受各产品毛利率变动影响，其中颈椎按摩仪收入占可穿戴健康产品收入的比例为83.67%，受新产品上市影响其毛利率在2021年度同比下降4.71%。
记者注意到，在毛利率下降背后，未来穿戴长期存在重营销轻研发倾向。报告期内，尽管公司研发费用不断增加，销售费用波动下滑，但从合计金额来看，近三年公司销售费用累计为5.90亿元，研发费用累计为2.20亿元。
报告期内，未来穿戴的销售费用分别为2.10亿元、2.15亿元和1.65亿元，占营业收入的比例分别为21.21%、20.24%和18.24%。未来穿戴招股书称，公司销售费用的金额及占比变动主要与市场推广及广告宣传费、人工薪酬等主要项目有关。其中，市场推广及广告宣传费金额分别为1.66亿元、1.61亿元和1.04亿元，占销售费用的比重分别为78.88%、75.02%和62.83%。反观未来穿戴研发投入则占营收比较低，报告期内研发费用分别为4714.06万元、7472.59万元、9785.81万元，占营业收入的比例分别为4.76%、7.05%和10.82%。
此外，黑猫投诉【投诉入口】显示，SKG品牌屡遭消费者投诉。尽管未来穿戴在招股书中表示各期投诉涉及的消费金额占比较低，但事实上投诉涉及数额却呈增长态势。据深交所首轮问询函及未来穿戴回复报告披露，公司消费者投诉明细表、深圳市消费者委员会、佛山市消费者委员会、315消费通公共服务平台等网站关于公司产品被投诉情况的查询结果：公司报告期各期投诉涉及的消费金额分别为4.25万元、6.43万元、16.53万元，主要原因为使用不当、产品体验未达预期等。
然而这些或许在未来穿戴眼中并不重要，抓住流量才是开启年轻消费者芳心的钥匙。2020年，SKG正式宣布签约王一博成为“SKG品牌代言人”。此后2020年和2021年，其代言人王一博的代言费用分别为1237.18万元、2201.57万元。截至2022年12月31日，未来穿戴的存货为8637.38万元，同比激增65.93%。而后2023年2月16日，网传王一博与SKG的代言解约。同年7月25日，SKG官宣张凌赫为品牌代言人。
至此，未来穿戴继续选择流量带货的道路。哪怕再次IPO梦碎，未来穿戴笃信着流量明星种草式营销能带来红利。
来源：华夏时报 记者 郭怡琳 于娜 北京报道 共2页 上一页 [1] [2]
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