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见智研究也发现在疫情结束后，抖音的低价团购数量明显在减少，过去新店开业的超低优惠现象也少了很多，抖音与美团的团购套餐价格确在收窄（抖音：美团折扣率已从22年9月的8.3：8.9，收窄至23年2月的8.7：8.8），而价格优势减弱的抖音对美团在到餐的竞争力也在减弱。
从到综来看，见智认为到综的变现主要以广告为主，是适合抖音的变现方式。另外，到综的强娱乐属性本身也与抖音平台十分契合，而且有客单价高，佣金高的特点，将成为抖音主要发力点。目前来看，尽管到综的发展肯定是要滞后于到餐，在抖音的营收结构中，也是到餐仍占大头（占比超过50%），但长期来看，到综特别是新兴到综发展潜力很大，这块将对美团带来一定的冲击。
从酒旅来看，酒旅本身就有着高客单价的特点，并且抖音短视频能非常好地展示酒店、景区特点，所以也是抖音业务的重要发力点，22年抖音酒旅支付GMV同比增长12倍，酒旅订单用户增长9倍，合作酒旅商家增长5.5倍，酒旅相关视频播放量达1.4万亿。
而23年除去了疫情的扰动后，酒旅业务的景气度将进一步提升，据美团业绩会上披露，2023年春节GTV同比增长60%，相较于去年春节，间夜量（某个时间段的房间出租率）也增加了40%。从竞争格局来看，不同于更适合在抖音上投放广告的高档度假酒店、连锁品牌酒店，美团的酒店还是以低星的为主，ADR（酒店已售客房平均房价）仍较低，所以两者存在着差异性竞争，不过从业绩会上美团对旅游复苏的信心，和对高星酒店加大供给的势头来看，未来的竞争将进一步加剧。
新业务亏损规模已连续5个季度缩小
新业务（包括括美团优选、美团买菜、餐饮供应链（快驴）、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝等）在2022年收入同比增长39.3%至592亿元，利润亏损规模已经连续5个季度缩小。
与大部分互联网公司类似的是，亏损业务亏损规模的缩小与降本增效有关。其中美团优选仍处于UE改善阶段，单量同比没有变化，但笔单价有所提升，导致GMV整体小幅提升；而美团买菜由于在特殊时期需求激增，在2022年四季度GTV与订单量分别增长128%和76.1%，增长势头强劲。
总的来说，美团在2022年的严峻环境下还是交出了一份不错的成绩单。我们可以看到在外卖、闪购、买菜这一条基于即时配送的高频业务上，美团的竞争力越来越强了，要知道美团的即时配送体系每年支持170多亿次交易，这个体系几乎是无法复制的。
不过需要注意的是，以买菜、优选为代表的新业务亏损缩窄仍是通过降本增效达成，而对于美团的利润基本盘本地业务来说，好的一面是23年餐饮和旅游的复苏是肉眼可见的，业绩的反弹或将超出预期，然而可以预见的是，未来抖音将在到店业务分得一杯羹，从对广告的影响已经可以初见倪端。
来源：华尔街见闻 陈艳 共2页 上一页 [1] [2]
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