参股多家大客户，存在持续关联交易

　　招股书显示，报告期内，惠通科技对前五大客户的销售收入分别为1.22亿元、1.51亿元、4.13亿元、2.98亿元，占营业收入的比例分别为72.62%、78.19%、82.84%、95.71%，客户集中度相对较高。

　　惠通科技也表示，如上述主要客户因其发展战略调整或自身经营发生重大不利变化，或公司与其合作发生重大不利变化，将会对公司经营业绩产生不利影响。

　　乐居财经《预审IPO》注意到，欧瑞康巴马惠通（扬州）工程有限公司（下称“OBHE”）在2019年和2020年均为惠通科技的第一大客户，2021年和2022年1-6月份则位列第二大客户，第一大客户的位置分别由江苏扬农化工集团有限公司、山西华阳生物降解新材料有限责任公司占据。

　　报告期内，惠通科技向OBHE产生的销售收入分别为5928.8万元、8914.73万元、9027.89万元、6292.93万元，分别占当期营业收入的35.15%、46.01%、18.12%、20.22%。

　　值得注意的是，OBHE还是惠通科技持股40%的参股公司，剩余60%股份由欧瑞康持有。根据招股书，2015年，惠通科技与纺织机械企业欧瑞康合资设立OBHE，并将聚酯工程业务转移给 OBHE，由OBHE 独立对外承接聚酯工程业务。

　　当前，张建纲在OBHE担任董事；惠通科技的另一自然人股东钟明则在OBHE担任董事、总经理。

　　惠通科技与OBHE在报告期内还产生了关联租赁，涉及房屋和车辆。其中惠通科技是出租方，OBHE为承租方。报告期内，房屋的租赁金额分别为95.61万元、100.92万元、100.92万元、50.46万元。

　　除了OBHE之外，惠通科技还在大客户泰兴怡达化学有限公司（简称“泰兴怡达”）中持有15%股份，另外85%由怡达股份持有。2020年，泰兴怡达化学有限公司（简称“泰兴怡达”）为惠通科技的第二大客户，产生的销售收入为2250.81万元。

　　惠通科技也存在为泰兴怡达的银行借款提供担保的情形。2018年以来，泰兴怡达因建设投资需要，分别向上海浦东发展银行泰州分行、江苏泰兴农商银行开发区支行分别借款3亿元、2950万元。按照持股比例，惠通科技为其提供担保的金额分别为4500万元、442.5万元。

　　乐居财经《预审IPO》注意到，惠通科技还曾向关联方出售旧车。据披露，公司于2019年10月将其拥有的折旧期已满的PASSAT2.0MT轿车（入账时间2009年2月）以2000元的价格出售给景辽宁的兄弟景永宁；于2021年3月将其拥有的折旧期已满的宝马X1BMW72020DS轿车（入账时间2014年5月）以12000元的价格出售给景辽宁的配偶张美勤。

　　景辽宁于1999年7月毕业于西安矿业学院，毕业后加入公司，历任惠通有限、惠通科技设计部工程师、研发部负责人、市场部负责人。2021年7月至今，任惠通科技副总经理。

　　留存大额可用资金仍然募资

　　报告期内，惠通科技的总资产分别为4.72亿元、5.65亿元、11.64元、15.18亿元。2020年末总资产较2019年末增加9232.27万元，增幅为19.54%；2021年末总资产较2020年末增加59967.77万元，增幅为106.17%，2022年6月末总资产较2021年末增加35368.59万元，增幅为30.37%。

　　惠通科技表示，资产规模保持持续增长趋势，主要是流动资产增长所致，随着公司销售规模的扩大，经营活动产生的货币资金、存货、预付款项及合同资产的期末余额大幅上升。

　　从资产结构来看，该公司在2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末的流动资产占总资产比例分别为52.97%、63.80%、74.57%、72.66%。截至2022年6月末，其可用货币资金余额3.89亿元，相对较高。

　　而此次IPO，惠通科技拟在深交所创业板发行股数不超过3512万股，不低于本次发行后总股本的25%；募集资金4.02亿元，用于高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目、技术研发中心（惠通研究院）项目。其当前可用货币资金余额占预募集资金金额比例达到96.64%。

　　另外，招股书披露，在报告期内，惠通科技曾多次进行增资，用于满足生产经营需要，如收购天辰设计院等。还分别于2019年1月31日、2019年8月15日、2021年3月17日和2022年1月6日进行了4次股利分配，分配金额为别为900万元、898.62万元、1650万元和1800万元，合计分配5248.62万元。

　　一边有大额可用资金留存于账上，另一边又在不断增资和进行股利分配，可以看出惠通科技并不差钱。此番其欲募集资金用于高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目、技术研发中心（惠通研究院）项目，募集资金金额是否合理引人怀疑。

　　异常资金往来遭监管问询

　　在惠通科技的资金流水中也存在诸多问题。这也引起了深交所的注意，其在二轮问询中，要求惠通科技说明资金流水核查中发现的异常情形。如在报告期内，公司实际控制人张建纲曾通过其控制的个人卡代公司支付员工奖金、福利与员工存在异常资金往来。

　　福利费用于购买节日用品发放给员工，大额奖金则转入张建纲、严旭明账户后，再按分配表发放高管、部门负责人和其他员工。其中主要支付给董事、高管、部门负责人的大额奖金，共计333.8万元。实控人严旭明和张建纲分别从中领取奖金64万元、76万元。

　　根据招股书，张建纲曾在2020年1月代垫员工的2019年度奖金358万元，2020年10月代垫福利10.27万元，这部分金额曾规避了个人所得税。

　　虽然其表示通过个人卡获得薪酬未及时缴纳的个人所得税，在职员工已向当地税务部门主动补交所欠税款，且已获取了国家税务局扬州市经济技术开发区税务分局的无违规证明。但如果不是上市需要，该问题能否规避并不确定。

　　此外，乐居财经《预审IPO》还注意到，严旭明和张建纲个人账户存在多笔单笔5万元以上的大额存现、取现。严旭明除多次准备家中过节红包外，还于2020年3月17日和4月7日分别取现30万元和20万元，用途显示为取出现金备用，后用于支付夫人买翡翠手镯订金及尾款。此外，张建纲也于2021年10月29日取现30万元，用途显示为给儿媳二胎奖励金。

　　来源：乐居财经 靳文雨

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