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同期，景创科技综合毛利率分别为28.63%、30.48%、24.28%及17.77%；其中，2021年综合毛利率同比下降6.20个百分点，2022年1-6月综合毛利率同比下降7.17个百分点，主要是受产品结构变化（高毛利率的游戏外设产品收入占比下滑）、汇率波动（人民币兑美元升值）、主要原材料涨价（以IC、LCD等电子原材料为主）等因素影响。
总体来看，2021年，景创科技实现营业收入、净利润及扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润分别为6亿元、0.73亿元及0.67亿元，同比分别上升13.71%、下降19.43%及下降16.38%；其中，2021年7-12月营业收入、净利润及扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润分别同比下滑5.56%、42.71%及38.52%。
2021年，景创科技在营业收入同比增长13.71%的情形下，净利润同比下滑以及2021年下半年利润水平同比下降幅度较大，主要是受高毛利率的游戏外设业务收入占比下降、部分原材料涨价、汇率波动、开发新产品前期投入较大等因素所致。
2022年1-6月，景创科技实现营业收入、净利润及扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润分别为2.79亿元、0.29亿元及0.22亿元，同比分别上升16.49%、下降10.47%及下降21.50%，主要是公司2022年1-3月受疫情、主要游戏外设客户客供IC短缺、人民币同比升值、原材料价格上涨等因素的影响。
随着上述不利因素逐步消除或得到控制，景创科技2022年4-6月业绩同比实现增长，其中营业收入同比增长27.14%，归母净利润及扣非归母净利润同比分别增长21.48%及82.10%。
综合来看，景创科技业绩受汇率波动及原材料价格波动影响较大。2019-2021年，公司外销业务主要以美元结算，产品外销占主营业务收入的比例分别为86.86%、86.78%和79.19%。近年来，因全球经济波动，人民币兑美元汇率变动较为剧烈，公司面临较大的汇率变动风险。
在仅考虑汇率波动对景创科技境外销售折人民币收入的情形下，按照月度收入加权的汇率测算，2020年较2019年的汇率波动导致公司净利润减少302.78万元，占当年净利润的3.36%；2021年较2020年的汇率波动导致公司净利润减少1625.12万元，占当年净利润的22.38%。
在公司与境外客户以外币定价的情形下，当人民币兑美元升值时，将降低境外销售产品折人民币单价，进而对人民币收入及毛利率产生不利影响。若未来人民币兑美元汇率持续波动，特别人民币兑美元持续升值，景创科技主营业务毛利率及经营业绩将存在下滑的风险。
另一方面，从原材料角度来看，景创科技生产所需的原材料主要包括电子类、塑胶类、五金类等材料。原材料成本是公司生产成本主要构成部分，2019-2021年，公司直接材料成本占同期主营业务成本的比例分别为76.11%、79.24%和76.29%。
其中，电子料采购金额占材料采购金额的比重为42.68%、43.51%和43.30%，IC采购金额占材料采购金额的比重为17.79%、15.86%和16.71%，LCD采购金额占材料采购金额的比重为1.67%、3.61%和6.84%。
近年来，IC、LCD 等电子类原材料市场波动较大，特别是2021年以来，IC、LCD等原材料涨价幅度较大，对景创科技当年主营业务毛利率及经营业绩产生了不利影响。经测算，2021年，公司主要原材料上涨对当年净利润的影响金额约为1786.38万元。2022年1-6月，原材料价格同比上涨对当期净利润的影响金额约为476.25万元。
招股书显示，景创科技与主要客户虽然在原材料价格波动较大时会协商调整产品销售价格，但未就原材料价格传导机制的量化标准及明确的触发机制在合作协议之中进行明确的书面约定，原材料涨价频率与客户相关产品调价频率并非严格对应。
如果未来原材料价格持续大幅波动或与主要供应商的合作发生不利变化，景创科技可能无法及时采取有效措施以传导原材料价格上升压力，从而面临着原材料价格波动而引发的公司盈利能力下降风险。
来源：证券市场周刊 共2页 上一页 [1] [2]
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