在那些年，王健林确实有点狂，在全球范围内大肆并购：4500万欧元入股西甲冠军马竞、10亿欧元收购瑞士盈方体育传媒集团、斥资数十亿澳元在黄金海岸打造主题公园、230亿元并购美国传奇影业、18亿元并购时光网、150亿元与英国IHG合作建立医院……
万达集团还在海外购买了大量地产项目，诸如伦敦ONE60%股权、美国加州比弗利山庄地块、芝加哥的摩天大楼、西班牙大厦等。
据不完全统计，那些年，万达进行了23笔海外投资并购，涉及资金总额约2000亿元。
在国内，王健林也是频出大手笔。在华中武汉，万达集团参与打造了汉街，相传投资超过500亿元，建设了万达嘉华、瑞华“双子星”酒店，高标准修建了万达广场、汉秀剧场、万达电影乐园。汉街的万达广场，是万达广场全国一号旗舰店，是万达集团创新产品模式的辉煌代表作品。
这些投资成效如何？万达电影乐园关停多年，面临改建。汉街的万达广场于2021年8月闭店装修升级，汉秀剧场仍然在正常营业。
有网友爆料称，投资230亿元的长白山万达广场成了空城。
在那些年，王健林也很豪爽。董明珠要造车，王健林甩手就是投资5个亿。这笔钱，好像也打了水漂。
2016年底，中央经济工作会议首次提出“房子是用来住的，不是用来炒的”。也是从此时开始，房地产市场深入调整。
风光之后，2017年，万达遭遇股债双杀，一场前所未有的危机不期而遇。万达旗下的影院、体育、地产、商业等项目负债率节节攀高，疯狂的投资并没有得到预期的回报。
王健林果断出手，在全球范围内疯狂甩卖，断臂求生，开启轻资产转型之旅。有消息称，仅在2017年，万达集团抛售资产回血1300亿元，相应的亏损无法统计。
显然，这些疯狂投资，是王健林留下的败笔。
轻资产运营与风险
5年轻资产转型后，身影、声音变小甚至一度消失的王健林，重回公众视野，但消瘦许多。
目前，万达商管的轻资产模式主要是委托管理及租赁运营。委托管理，是指万达商管受委托全权负责管理商业广场，输出品牌和管理；租赁运营，则是从业主处租赁物业，再出租给商户，同时全权负责管理商业广场。两种模式下，万达商管均不拥有商业广场所有权。
截至今年6月底，万达广场有425个，万达集团的商业广场为285个，第三方的商业广场数量为140个。
毫无疑问，轻资产模式之下，万达集团能够规避支付土地成本及资金沉淀带来的财务压力。
正是在这一模式下，今年以来，王健林频频抄底，成为深陷困境中地产大佬的“救星”、“接盘侠”。坊间口碑反转，称王健林有先见之明，把握了政策大势。
公开信息显示，今年以来，王健林在全国多地频频现身。2月，万达全面接管山西忻州田森汇，改名“忻州万达广场”；3月，与鑫苑签约，全面接管多个商业项目；4月，7亿元拿下建业地产旗下多个项目10年运营权，还拿下正荣地产合肥烂尾项目万泓中心；8月，从中融信托手中买回当年合作开发的两个项目股权。
近日，在北京，万达一口气推出了落子北京的三大重点项目——东坝万达广场、五棵松万达广场及蓝色港湾。
频频抄底、接盘，王健林上演王者归来。但是，商业模式变换、疫情持续冲击，轻资产的万达集团风险依然存在。
从港股私有化后，万达商管开始A股IPO，如今，又转战港股IPO。王健林极力推动万达商管IPO上市，源于其背负着赌约。
万达商管港股私有化时，万达集团和外部投资人签订一份对赌协议，约定万达商业在2018年8月底前登陆A股市场，否则，分别以每年12%的单利向海外投资人、每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。2018年，万达集团引入腾讯、苏宁、京东、融创作为战略投资者，四大投资方以340亿元收购了万达商管约14%的私有化股份，覆盖了上述回A的对赌协议。
万达商管招股书显示，2021年7月、8月，大连万达向碧桂园物业、中信资本、蚂蚁、腾讯、PAG太盟投资集团等机构投资人转让股份并设有对赌协议，机构投资人的投资额为380亿元。除了业绩承诺，还有IPO方对赌协议，若投资者持有的股份未能在2023年12月底前转换为上市股份，投资者可要求大连万达回购。
时移世易，风云变幻。曾在资本市场上搅动风云的蚂蚁、腾讯、苏宁、融创等巨鳄的境况已不及从前，若这些投资者要求回购，380亿元的巨资，对于四处接盘的万达集团而言，是不小的压力。
在一位投行人士看来，万达商管此时港股IPO并不是一个好时机，港股市场调整幅度较大，且物管企业估值偏低。即便强行上市成功，万达商管的融资可能也难以达到预期。
此外，万达体系的万达酒店、万达电影经营均承压。
wind数据显示，2022年上半年，万达酒店实现的营业收入、净利润分别为3.06亿元、0.55亿元，同比下降14.54%、33.15%。而在2021年全年，其主营业务利润为0.80亿元，同比下降34.66%。
万达电影仍然处于寒冬中，今年前三季度亏损5.33亿元，同比下降283.47%，年度亏损已成定局。2015年登陆A股市场以来，其已累计亏损64.61亿元。
王健林还在全国各地奔波，万达集团的风险不容忽视。
耗资数十亿2014年竣工的武汉万达电影乐园，仅开业数月就停业至今，是王健林的一大遗憾。
来源：长江商报 记者 沈右荣
共2页 上一页 [1] [2]
搜索更多: 万达
