|
这里面，阿美乐于2020年纳入医保，米内网显示，该药品次年销售额超16亿元。2021年底，艾力斯的艾弗沙首次纳入医保，今年上半年实现销售额近3亿元。
贝达药业方面，目前正在研发第四代EGFR-TKI药品，项目代号BPI-361175。截至今年上半年，该药品在中美两国均被批准临床试验，处于一期阶段。
短中长的业绩增长因素
凯美纳的销售或进入瓶颈期，贝达药业需要上市新药、拓展适应症等方式实现增收。
从定增调整的投向看，贝达药业的方向是新药研发。其中，公司调减X-396、CM082、MIL60等药品的相关适应症项目，新增BPI-16350、盐酸恩沙替尼等适应症项目。新增项目合计使用1.88亿元，资金全部来源于调减项目。
一增一减，贝达药业公开了具体原因。一方面，X-396和MIL60为贝美纳和贝安汀，目前已获批上市。CM082因临床三期优势不明显，导致短期或无法取得商业化竞争优势；该药物适应症为黑色素毒瘤，三期拟投资1.06亿元，已投入66.45万元，现暂停开发。
另一方面，BPI-16350是一款全新药物，总投资2.2亿元，计划使用募集资金1.28亿元，今年6月进入临床三期；盐酸恩沙替尼就是贝美纳，增加项目为新适应症研发，总投资超1亿元，计划使用募集资金0.6亿元。
因此，贝达药业的业绩增速，短期看贝美纳的销售额，中期看贝安汀的商业化进程，长期看BPI-16350的上市时间。
根据资料，贝美纳属于第二代ALK抑制剂，同类产品有罗氏的安圣莎、诺华的赞可达，米内网数据显示，两个药品2021年样本医院销售额分别为5.5亿元、0.66亿元。贝安汀属于贝伐珠单抗，2021年该类产品的国内销售总额超60亿元，齐鲁制药和罗氏占有大部分份额，前者销售额高达35亿元。BPI-16350属于CDK4/6抑制剂，目前国产仅有恒瑞医药的艾瑞康于去年底获批上市。
以此推测，按照贝美纳今年上半年超2.5亿元的收入，假定该药品年收入超5亿元，且凯美纳维持约20亿元的销售额，今年贝达药业的年收入将超25亿元。
今年上半年，贝达药业的管理费用为3.09亿元，同比上涨116.9%，若剔除股权激励因素，同比增长39.3%。同期，公司研发费用同比增长30.65%达3.17亿元，销售费用同比下降1.1%达4.4亿元。
截至10月18日，贝达药业报收52.9元/股，市值为220.37亿元，以半年报业绩计算市盈率约56倍。此前，公司市值一度超600亿元。（思维财经出品）
来源：投资者网 蔡俊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 贝达药业 |
