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不仅如此，随着业务规模扩大，公司订单数量持续增加，营业收入和原材料采购金额同步增长，未完成的订单形成了大额在产品和库存商品；同时，为满足市场需求而提前备料生产，导致公司存货增长较快。
各报告期末，公司存货账面价值分别为7729.7万元、1.49亿元、3.16亿元，占总资产的比例分别为32.99%、40.53%和53.36%。
长江商报记者粗略计算，2021年末，比特技术应收款项和存货占总资产的比例就高达79.33%。
客户集中度高供应商亦是竞争对手
据了解，比特技术深耕军工通信市场近20年，是国内较早从事军用通信设备的公司之一，逐渐形成了网络通信类、音视频指挥调度类和通信设备备件类三大业务板块。
近两年来，比特技术的毛利率已经呈现出下滑趋势。2019年至2021年，比特技术主营业务毛利率分别为64.22%、58.22%、54.42%，连续两年下滑。其中核心板块军工通信业务毛利率分别为62.67%、53.67%、54.77%，整体亦有收窄。
同期，包括上海瀚讯、科思科技、东土科技等在内的同行业可比上市公司毛利率平均值分别为63.3%、54.93%、61.95%，2021年高于比特技术。
长江商报记者注意到，利润空间的降低，或与比特技术在上下游的议价能力不强相关。
招股书显示，比特技术存在较高的客户集中度。各报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为90.75%、88.75%、94.15%。
其中，2021年比特技术来自于中国航天科技集团旗下的航天科技B3单位的收入，占当期营收的比例高达67.84%。而2019年和2020年，该客户的收入占比分别仅为0.54%、1.93%。
比特技术还存在客户与供应商重叠的情形。2021年，比特技术向北京飞讯数码的销售收入和采购金额占比分别为0.07%、1.07%，而比特技术还与北京飞讯数码均为某军种车载音视频通信项目合格供应单位，二者是在音视频指挥调度类设备方面的竞争对手。
对此，比特技术解释称，为充分发挥双方在音视频通信领域的技术优势、提高总体单位科研生产效率以及保持标准统一性，双方形成互相采购和销售关系。
研发投入力度是科创板公司的硬性指标之一。各报告期内，比特技术投入的研发费用分别为6169.50万元、6086.34万元和6542.33万元，占同期营业收入的比重达到52.67%、26.69%、18.31%，虽然处于高位但仍已连续两年下滑。
来源：长江商报 记者 蔡嘉 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 比特技术 |
