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敷尔佳表示，通过总结医疗美容、医美产品、医美类医疗器械相关表述，医美类医疗器械特征主要总结为两点：一是可直接用于医疗美容项目，并在医疗美容服务项目中起主要作用的医疗器械。二是须在有资质的医疗美容机构内，由具有执业医师资格实施使用。
2020年1月，国家药监局曾针对大火的“医美面膜”发布文章《化妆品科普：警惕面膜消费陷阱》，明确“械字号面膜”的用词不合规。
敷尔佳在问询函中表示，公司及子公司主营业务并不涉及医美类医疗器械的生产经营和销售，该公司医疗器械产品主要用于日常皮肤护理与修复，并不属于“医美类医疗器械”，而属于二类医疗器械。
不过，敷尔佳的澄清并未消弭大众对“医美面膜”误解。业内相关人员告诉金融投资报记者，绝大部分敷尔佳消费者不知道敷尔佳母公司上市进度，也不会查看招股书和问询函。
这些消费者对敷尔佳的印象主要来自博主推荐和直播讲解，但在这些渠道中，充斥着“敷尔佳是医美面膜”的声音，敷尔佳虽然自己没有大张旗鼓宣传自己的产品是医美产品，但带货人大肆宣传医美产品属性，敷尔佳并未及时发布澄清声明，不能排除品牌方责任。
敷尔佳为啥遭诟病
敷尔佳于2021年9月7日向创业板发起上市申请，历时一年于2022年9月8日成功过会。招股书显示，自2018年至2022年上半年，敷尔佳分别实现营业收入3.73亿元、13.42亿元、15.85亿元、16.50亿元和8.17亿元；其中2018至2021年的医疗器械产品收入，即医用透明质酸钠系列的营收占比分别为90.0%、68.4%、55.5%、56.2%。
但值得注意的是，敷尔佳历年研发费用率均不足1%。对比同行业可比公司，巨子生物、华熙生物、爱美客、创尔生物2021年的研发费用率分别为1.6%、5.7%、7.0%和9.2%。
此外，有媒体报道，敷尔佳仅持有1项已授权的专利，且不是产品本身，而是“外观设计”，专利名称是“包装盒”。查看其它可比公司可以发现，创尔生物拥有28项专利，贝泰妮拥有46项专利，华熙生物拥有408项专利。
招股书显示，敷尔佳本次IPO品牌营销推广项目投资额8.85亿元，项目投资总额18.98亿元。2019年至2021年，敷尔佳的宣传推广费分别为7031万元、1.6亿元和2.3亿元，占比分别达60.93%、62.62%和89.26%。
重营销轻研发，让敷尔佳备受诟病。
此外，品牌集中度过高犹如达摩克利斯之剑高悬敷尔佳头上。目前，公司销售收入主要来源于旗下“敷尔佳”品牌及子品牌“敷尔佳1美”、“敷尔佳花季”。若后期“敷尔佳”品牌曝出质量风险，将会对公司经营产生不利影响。
近年来，国内医用敷料赛道竞争激烈。中商情报网数据显示，整个医用敷料市场的渗透率从2017年的5.2%增至2021年的18.5%，预计到2022年将进一步增至20.7%。市场规模从2017年的3.52亿元增至2021年的48亿元，复合年增长率为92.2%，预计2022年医用敷料的市场规模将达72亿元。
事实上，敷尔佳并非一枝独秀。除敷尔佳外，巨子生物、安德普泰、创尔生物、贝泰妮也是我国贴片类医疗器械类敷料产品的头部企业。敷尔佳也并非唯一一家正在冲刺IPO的企业。今年5月5日，利润率行业第一巨子生物向港交所递交了招股书。
来源：金融投资报 记者 薛蕾 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 敷尔佳 |
