狂奔的舍得酒业
今年上半年,舍得酒业存货一举增长16%,创出历史新高。
今年4月份,公司刚刚抛出一份扩产能公告,拟投资70.54亿元扩产能,项目建设期为5年,建成后将新增年产原酒6万吨,相当于产能扩大一倍,而2021年产能已经增长40%。以2020年位基数的话,项目建成后产能将增长180%。
而2020年舍得酒业产能利用率仅为42%,2021年销量大增后产能利用率提升至71%,未来能否一直维持高速增长以消化新增产能,是要打问号的。
舍得酒业中高档酒销量规模其实并不大,2021年3.92万吨的销量中低档酒贡献了70%,中高档酒加起来近1.16万吨。优质酒销量并不大,未来新增的优质酒产能消化是个很大的问题。
目前的舍得酒业仍处在大幅扩张阶段,渠道、产能、员工人数均在大幅增长,费用投放上也在扩张,今年上半年舍得酒业销售费用和管理费用分别大增51%和34%,均超过营收增幅。
半年报解释销售费用大增原因是职工薪酬增长及营销推广活动增长所致,管理费用大增是因为职工薪酬及折旧摊销费用增长所致。
不能忽视的是,舍得酒业短期内是靠渠道扩张带动增长的,中长期来看,其渠道扩张能持续多久,快速扩张的渠道是否健康都有待时间检验。
同属川酒,同样以省外市场为主的水井坊,2020年疫情后也遭遇了渠道危机,公司用停货应对。事后来看,这次停货成为了水井坊高增长终结的拐点。舍得酒业会成为水井坊第二吗?
次高端市场不缺玩家,全国化酒企及区域强势酒企均在挤入这一市场,竞争逐渐白热化。近几年各家酒企均提出了激进的产能扩张计划,几年后次高端产能将成倍增长,届时市场格局如何没有人知道。
来源:新浪财经上市公司研究院 作者:浪头饮食/ 郝显 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 舍得酒业 |