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而更重要的是，上述负面因素短期看不到改观的迹象。
市场竞争加剧 新玩家涌入份额被蚕食
2022年，国内新能源汽车补贴在2021年的基础上退坡30%；与此同时，国家将新能源汽车的补贴重心转移至氢燃料电池车领域，力度远远超过纯电和插混车型。
面对巨大的产业蛋糕和政策倾斜，新玩家不断涌入，市场竞争也日趋激烈。
脱胎于上汽集团的捷氢科技是亿华通的最大竞争对手之一。资料显示，捷氢科技主营收入由燃料电池系统、系统分总成，燃料电池电堆，零部件及技术服务等构成，与亿华通主业一样，公司最大收入也来自于燃料电池系统。公司目前正在筹划A股上市融资。
除捷氢科技外，2022年上半年，未势能源、氢途科技、爱德曼氢能、国氢科技等8家燃料电池相关企业完成了亿元以上的融资，并明确提出了上市计划。
东风、长城、长安、比亚迪等国有汽车集团也以各种形式，纷纷布局氢燃料电池车。
众多新玩家的入局，导致亿华通市场份额被明显蚕食。2021年，国内燃料电池汽车销量1586辆，同比增加34.75%，而同期亿华通燃料电池发动机销量为543 台，同比仅增加9.92%，公司市占率下滑至34%。
为维持在燃料电池领域的领先优势，亿华通继续通过融资等方式，加大投入力度势在必行。而另一方面，公司应收账款等压力难以缓解。
最新数据显示，公司重要客户宇通客车，今年前7个月累计销量大降41.83%，一季度归母净利润则出现历史罕见的亏损；另一家客户中通客车，前7个月销量也下降21.47%，一季度业绩也持续亏损中。
竞争加剧之下，公司盈利能力下滑自然在所难免。
Wind数据显示，自2018年以来，亿华通毛利率呈现逐年下滑趋势。其中，2021年公司综合毛利率37.88%，同比下降5.78个百分点，同时期间费用整体抬升，进一步拖累公司盈利水平。
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 亿华通 |
