|
招股书显示，刘永好控制的淄博汇德、青岛新牧、淄博新牧、兴源环保及新至汇德等企业与大牧人股份存在相似业务。如果刘永好为公司实控人，则触及IPO审核红线——同业竞争。IPO前夕，山东六和放弃表决权和董事提名权，表明刘永好不再可能有大牧人股份的实控权，如此可以规避同业竞争的质疑。
在形式上，刘永好从来都不是大牧人股份的实控人。但实质上，在大牧人股份的3名非独立董事中，有2名曾长期在山东六和工作，山东六和仍有可能对公司董事会重大决议施加影响。
董事王京法，在山东六和及关联公司工作7年以上；另一董事田满昌，在山东六和工作1年，并在山东六和担任第一大股东的无锡大牧人工作8年。
尽管刘永好和山东六和采用突击放弃“实控权”的办法规避同业竞争，但其这样的办法是否会得到监管部门的认可，是否能够通过一纸承诺真正规避同业竞争及利益输送，还有待时间检验。
财务真实性存疑
报告期内，大牧人股份还与刘永好控制的企业存在巨额的关联交易，占比较高。
2018-2020年、2021年上半年，公司对刘永好控制的新希望及其子公司的销售金额分别为0.43亿元、2.81亿元、4.97亿元和4.23亿元；对刘永好之弟刘永行控制的东方希望农业科技有限公司的销售金额分别为0.24亿元、0.13亿元、0.07亿元、0.12亿元，合计占当期主营收入的6.25%、17.1%、20.9%、29.44%，金额及占比逐年提高。
来源：招股书
关于依赖关联交易的合理性，大牧人股份称：公司股东山东六和为新希望股份控股的企业，新希望是国内主要的农牧养殖企业之一，公司为国内规模较大的成套养殖设备制造商和养殖场整体解决方案提供商，公司与新希望发生关联交易具有合理的商业逻辑。
有意思的是，恰恰是报告期内，大牧人股份对关联方的销售额剧增，客观上提高了公司的营收及盈利。
2018-2020年、2021年上半年，大牧人股份分别实现营收10.84亿元、17.19亿元、24.11亿元、14.77亿元，分别实现归母净利润1.52亿元、2.55亿元、2.73亿元、1.91亿元。
但据新希望公开财报，2018-2020年、2021年上半年，新希望从大牧人股份采购商品的金额分别为0.54亿元、5.43亿元、10.69亿元2.17亿元，与大牧人股份公开的数据分别相差-0.1亿元、2.62亿元、5.72亿元、-2.06亿元，合计相差6.18亿元。
来源：新希望2018年财报
来源：新希望2019年财报
来源：新希望2020年财报
来源：新希望2021年半年报
有两个会计期是新希望采购金额畸高，两个会计期是大牧人股份销售金额高，累计相加也相差6亿元以上，这如何让投资者相信招股书财务数据的真实性？
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/钟文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 大牧人 |
