|
其中，腾讯、字节跳动这两家大厂本身就持有巨大的流量，且旗下的阅文集团、番茄小说手中也有充足的网文IP资源，将这些资源通过“一鱼多吃”的方式创作成漫画、动画、电视剧等不同形式的内容，是他们一直在做的事情。
2015年，喜马拉雅因将唐家三少的小说《斗罗大陆》改编成有声小说在平台播放，遭版权方起诉，被判罚15万元；2016年饶雪漫作品《左耳》的有声版权方将喜马拉雅告上法庭，喜马拉雅最终败诉；2019年，作家曾鹏宇在微博发文，称喜马拉雅上的主播未经许可将自己的《远离迷茫，从学会赚钱开始》制作成有声书上传至平台，随后，喜马拉雅下架了相关作品。
在裁判文书网上，喜马拉雅2022年以来已经获得了超过20篇侵权相关的裁判文书。虽然喜马拉雅将总收入的30%以上花在内容创作者和版权方身上，但仍然不时面临侵权官司的困扰，相比之下腾讯与字节的音频产品在成本与合规方面或许更具优势，对于手握丰富内容资源的互联网大厂而言，进入这条赛道的门槛并不高。
企查查显示，喜马拉雅与腾讯音乐之间也存在多条侵害作品信息网络传播权纠纷信息，而腾讯、阅文集团都是喜马拉雅的股东，喜马拉雅近期上线的《鬼吹灯II：黄皮子坟》也是阅文集团旗下知名IP。
矛盾之处在于，腾讯也有自己的在线音频产品，它会帮助喜马拉雅到什么程度呢？
对比同行，估值是否过高
历史上，喜马拉雅一共进行过多达7轮融资。据投中网消息称，其最新一轮融资发生于2021年4月，腾讯、阅文、百度、高盛等参与了E-4轮9亿美元融资，投后估值达43亿美元，约合270亿元人民币。
（图源：企查查）
2021年5月1日，喜马拉雅向纽交所递交招股书，随后，“双减”政策一声炮响，带走了被喜马拉雅视为第二增长曲线的教育业务。2021年9月，喜马拉雅终止了纽交所上市计划，选择了港股。
但喜马拉雅今日的业绩，配得上270亿人民币的估值吗？
答案要从荔枝FM身上找，作为“在线音频第一股”，荔枝FM于2020年1月登陆美股，2021年第四季度甚至实现了892万元的单季度盈利。荔枝FM的发行价为11美元，上市当日涨至15.25美元。
然而就在第二个交易日，荔枝FM跌破了发行价，随后股价持续走低。Clubhouse的火爆，曾为荔枝FM的股价带来短暂的第二春，股价因此触及最高点16.75美元，可是很快又跌回4美元左右，并持续下挫。
而荔枝FM的业务与喜马拉雅高度重叠，甚至荔枝FM也同样选择了与车企合作。如今，荔枝FM的市值仅剩8300万美元。从荔枝FM的经历中，不难看出目前资本市场对在线音频的真实态度。
对比两家公司2021年年报业绩，喜马拉雅的营收是荔枝FM的2倍多，移动端月活是荔枝的2倍，毛利率高出10个百分点，且荔枝FM的月付费用户数量不及喜马拉雅的零头。
从创收能力与用户的付费意愿看，喜马拉雅比荔枝FM好不少，但这些优点，能支撑喜马拉雅用一级市场的估值水平到二级市场融资吗？（思维财经出品）
来源：投资者网 侯书青 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 喜马拉雅 |
