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2018年3月、2021年1月，家家悦相继出资6.69亿元、3.75亿元收购维客连锁部分股权、维乐惠超市70%股权，合计耗资10.44亿元。
10.44亿元收购，计提商誉减值3亿元左右，家家悦激进并购扩张的后遗症凸显。
股价累计跌逾70%
走不通的并购式扩张之路，似乎是零售业公司普遍遇到的瓶颈，二级市场对家家悦的激进并购早有反映。
从2018年开始，家家悦走上了借助外延式并购的大规模扩张之路，从山东一域走向全国。
据长江商报记者梳理，2018年3月，家家悦收购青岛本地零售商维客连锁9家门店，同年11月，家家悦又以1.56亿收购张家口福悦祥连锁超市67%股权，开始走向河北市场，福悦祥旗下拥有11家超市（含2家未开业门店）和1个配送中心。2019年9月，家家悦接盘了此前已经托管半年的华润万家超市，以3120万元的价格收购了华润万家在山东开设的7家超市。当年11月，公司以自有资金受让股权及增资合计耗资2.1亿元，获得重组后的乐新商贸75%股权。2021年1月，家家悦出资3.75亿元收购维乐惠超市70%股权，8个月后，又收购控股子公司河北家家悦28%股权。
系列并购，让原本偏居山东区域市场的家家悦迅速走向全国，触角延伸至河北、安徽等省市。
从公开信息看，家家悦是深耕区域市场的典型代表，区域密集、多业态并举、城乡一体，依托高效的供应链体系，实现打造“走进社区、深入乡村、贴近生活”的十分钟商圈目标。
在财报中，家家悦介绍，公司主营业务为超市连锁经营，以大卖场和综合超市为主要业态，以经营生鲜为特色，通过区域密集、城乡一体、多业态的网络布局，并依托门店线上线下全渠道融合，突出一日三餐品类、打造“顾客回家吃饭最有价值”的门店。
为此，公司通过发展农业生产基地、全球直采体系，分区域建设一体化的物流和生鲜食品加工体系，打造了全产业链的生鲜食品供应链平台，支撑生鲜商品一日一配或两配，并形成了较强的生鲜自有品牌生产能力，能够为门店、加盟商及其他企业提供高效的供应链服务。
为了支撑其扩张，家家悦积极募资。2016年12月，公司IPO募资12.28亿元，用于连锁超市项目、生鲜加工物流中心项目、连锁超市改建项目等建设。2020年6月，公司又发行6.45亿元可转债，投入连锁超市改造项目、威海物流改扩建项目、烟台临港综合物流园项目及补充流动资金等。
2020年9月，家家悦筹划更大规模募资，公司拟通过向不超过35名特定对象发行不超过1.83亿股股票，募资不超过22.80亿元，其中控股股东家家悦控股拟认购金额为不超过5亿元。这笔资金，将用于连锁超市发展项目、张家口综合产业园项目等。2021年3月9日，公司获得定增批文。
然而，时隔近一年，今年3月2日晚间，公司公告称，批文到期自动失效。公司称，其在取得批复后一直积极推进本次非公开发行股票的发行事宜，但由于资本市场环境变化和发行时机等多方面原因，未能在批复的有效期内实施本次非公开发行股票事宜。
市场预计，随着高达22.80亿元募资计划搁浅，家家悦的扩张计划将受阻，其扩张步伐将大幅放缓。此外，扩张之后经营业绩不佳，可能会逼迫公司调整扩张步伐。
二级市场上，市场对家家悦的扩张早有反映。
2020年6月30日，家家悦的股价一度达到49.37元/股，创下历史新高。然而，登顶之后，股价持续下滑，到今年3月3日，其股价为13.08元/股，累计最大跌幅为73.51%。近日，其股价小幅调整，3月7日报收12.99元/股。
来源：长江商报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 家家悦 |
