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报告期内，辉芒微整体营收保持平稳增长，但净利润大幅波动。同时，该公司还存在供货商较为集中、研发费用率下滑等情况
在全球新冠肺炎疫情蔓延、产业链供需失衡等多重因素影响下，IC设计企业迎来缺货涨价潮。其中MCU（微控制器）产品受此影响尤为严重，国内外MCU产品渠道市场价格飞涨，厂家相继调涨，部分热门产品暴涨十余倍。
由于市场需求增加，国产微控制芯片厂商迎来快速发展机遇。日前，一家定位于“MCU+”的平台型芯片设计企业——辉芒微电子（深圳）股份有限公司（下称辉芒微）科创板IPO获上交所受理，保荐机构为中信证券。
招股书显示，为实现产品的迭代研发升级及产业化，辉芒微将本次计划募集的5.86亿元资金用于MCU芯片升级及产业化项目、电源管理芯片升级及产业化项目、电可擦除可编程只读存储芯片升级及产业化项目和研发中心建设项目中。
《投资时报》研究员查阅招该公司招股书注意到，2018年至2020年及2021年上半年（下称报告期），辉芒微整体营收虽保持平稳增长，但净利润大幅波动，各类型产品毛利率不及同业可比公司平均水平。同时，该公司还存在供货商较为集中、研发费用率下滑等问题。
针对上述情况，《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问辉芒微相关部门，截至发稿尚未收到该公司回复。
净利润上下波动
辉芒微成立于2005年，主营业务收入主要来自于微控制器芯片（MCU）、电源管理芯片（PMIC）和电可擦除可编程只读存储芯片（EEPROM）的销售。
据招股书数据显示，报告期内，该公司分别实现营业收入1.22亿元、1.84亿元、3.08亿元和2.28亿元，2019年、2020年营收增幅分别为50%、67.89%。
其中，辉芒微MCU产品分别实现营业收入3909.58万元、8748.44万元、18795.67万元和15107.11万元，2019年和2020年同比增长率分别为123.77%和114.85%；PMIC产品实现营业收入3085.60万元、3941.00万元、5243.56万元和3422.16万元，2019年、2020年同比增长率分别为27.72%和33.05%；EEPROM产品实现收入4525.00万元、4767.78万元、6440.22万元和4093.06万元，2019年和2020年同比增长率分别为5.37%和35.08%。可以看到，该公司各条线产品销售金额及增幅均呈现快速上升态势。
与营收增长趋势不同，辉芒微的净利润却呈现大幅波动变化。报告期内，该公司净利润分别为6932.44万元、-1096.8万元、5173.89万元和6687.6万元。
对此，辉芒微在招股书中解释称，公司净利润波动较大主要系2019年和2018年受到股份支付、投资收益及营业外收入等影响。报告期内，其股份支付费用分别为0、3516.07万元、1301.33万元及810.52万元，同时，2018年该公司因处置NORFlash业务产生营业外收入约为3740.49万元。
《投资时报》研究员注意到，在MCU缺货潮的推动下，该公司MCU产品收入贡献比重逐年升高。截至2021年上半年末，辉芒微MCU产品收入占比已达66.27%，为该公司当前营收最重要的收入来源。
此外，由于2021年上半年MCU产品价格显著上涨，该公司MCU产品毛利率随之大幅提升，毛利率达到52.44%，较上年同期增加13.31个百分点。这也进一步推动该公司主营业务毛利率的大幅增加，报告期内，辉芒微主营业务毛利率分别为35.25%、36.59%、35.65%和48.09%。
但该公司各类型产品毛利率与同业可比公司相比仍有一定差距。2018年至2020年，其MCU芯片、PMIC芯片、EEPROM芯片产品毛利率均低于行业平均水平，盈利能力有待提高。
辉芒微与可比公司按照相似产品类型进行毛利率比较情况（%）
供应商较为集中
目前，辉芒微主要采用Fabless经营模式，将晶圆制造及封装测试等生产环节通过委外方式进行，对外采购的主要原材料为晶圆。
相应的，该公司主营业务成本由晶圆、封测成本、运输报关费及其他构成。辉芒微在报告期内的晶圆成本分别为4783.94万元、7097.36万元、11732.01万元和6316.05万元，占营业成本比分别为61.33%、62.59%、59.12%和53.37%；封测成本分别为2990.97万元、4209.57万元、7926.28万元和5424.73万元，占营业成本比分别为38.34%、37.12%、39.94%和45.84%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 辉芒微 |
