承债式收购为困境房企提供降债思路,但过程中的变数诸多,标的物质量是决定交易能否顺利推进的关键。
1月6日,合硕地产机构报道称郭毅对时代周记者表示,从房企收并购的方式上看,收购的资产包和项目都可能存在债务问题,因此绝大部分收并购都是承债式收购。此类交易中,交易双方对资产包的价值认定在于利润空间能否覆盖债务。交易能否成功取决于资产包的最终变现的能力。如果资产能够在溢价变现的同时覆盖债务,对于买家而言便一宗健康的收购。
同日,诸葛找房数据研究中心分析师关荣雪告诉时代周报记者,随着陷入债务危机的企业增加,承债式收购在一定程度上具有启发意义。一方面,以资抵债是债务偿还的方式之一,通过交易来甩掉债务最直接的反馈就是企业债务压力有望缓解,在一定程度上增加企业生存机会。
关荣雪认为,蓝光发展因金融债务违约、拖欠工程款等原因,出现停工停建和非正常施工等情况并难以保障项目交付,因此通过承债式收购一定程度上促进项目保交付进程,对其他有类似困局的企业在危机化解方面起到一定示范及引导作用。但未来承债式收购是否会增加仍存在不确定性,此种方式的选择要结合企业自身经营情况及市场走势判断。
甩卖资产难解资金难题
2021年上半年,蓝光发展陷入流动性危机。此后,评级机构接连下调评级、股债双杀、销售额大减等连锁反应,将蓝光发展推向债务深渊。
自债务危机暴发以来,蓝光发展选择转让优质资产,物业、地块、股权等均在待售清单中。
2021年4月13日,碧桂园服务与蓝光嘉宝服务发布联合公告称,蓝光发展旗下物业公司蓝光嘉宝与碧桂园服务订立补充协议,碧桂园服务以48.46亿元现金收购蓝光嘉宝64.62%股份。这是物业行业并购金额最大的一宗交易,至今记录未被打破。
2021年5月,蓝光发展子公司出售无锡和骏房地产公司100%股权,涉及江阴蓝光雍锦园、江阴蓝光中央名邸、常州牡丹蓝光晶曜等项目。同时,出售南宁融金置业有限公司100%股权,涉及南宁蓝光芙蓉山悦项目,上述项目的接盘方皆为万科。
2021年9月10日,蓝光发展控股股东蓝光集团将其持有的蓝光发展无限售条件流通股64789800股司法拍卖,占蓝光发展总股本的2.13%。
自救动作难解债务难题,蓝光发展账面资金无法偿还短期债务,多笔债款到期未还。
截至2021年9月30日,蓝光发展负债规模1846亿元,其中短期借款69.20亿元,一年内到期291.09亿元,账面货币资金仅75.97亿元。
近日,蓝光发展发布公告称,截至2021年12月31日,蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计277.39亿元。
来源:时代周报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 蓝光发展 |