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房多多2018年以来营收及净利润情况
数据来源：公司财报
原萃拖累？
值得注意的是，三季报中该公司多次提到原萃，且房多多表示，第三季度的净亏损，包括对开发商应收账款的减值准备、大幅削减原萃业务而导致商誉、无形资产和个人应收款项的减值2.53亿元。
《投资时报》研究员梳理资料发现，2018年，中原（中国）房地产代理有限公司（下称中原地产）推出原萃，该平台下还有共享加盟品牌“几亩置业”。原萃主要从事品牌授权加盟、新房业务技术支持、交易按揭、市场运营等业务。“几亩置业”主营业务集中在二手房交易。
据企查查信息显示，2020年11月25日，原萃股东新增深圳市房多多信息技术有限公司（下称深圳房多多），彼时，原萃注册资本4545万元，深圳房多多认缴资本2318万元，持股占比51%，成为控股股东。中原地产、原萃法定代表人刘天旸持股比例为34.63%、14.37%。
2021年6月18日，原萃注册资本增至5545万元；深圳房多多、刘天旸认缴资本变更为3881万元、797万元。变动后，深圳房多多的持股比例达到69.98%，而中原地产持股比例被稀释至15.64%，刘天旸仍为14.37%。
不过，三季报中压缩合并资产负债表，并未呈现非流动资产的各项指标。《投资时报》研究员查阅2020年年报注意到，该年由于收购原萃产生无形资产、商誉741.8万元、3118.8万元，那么，2021年第三季度削减原萃业务导致的无形资产、商誉减值或在四、五千万元左右，资产减值的大头或为应收款项部分。
数据显示，截至2021年9月末，房多多应收账款13.15亿元，较上年末的22.52亿元减少41.61%，减少部分哪些是因业务缩减，哪些是因计提应收款减值准备暂无法得知。但从资产质量来看，公司流动资产、总资产分别为23.09亿元、27.94亿元，期末应收款占到流动资产、总资产的56.95%、47.07%，或从侧面显示出房多多资产质量欠佳。
期间费用率大增
费用方面，2021年第三季度，由于一般和行政费用大增，该公司总运营费用也有所抬升。具体来看，公司销售和营销费用、产品开发费用及一般和行政费用依次为0.09亿元、0.40亿元、2.68亿元后者同比大增162%，环比增加110%。各项费用率则依次为5.06%、23.82%、158.10%，均较上季度提升。
整体上，前三季度，上述“三费”为0.60亿元、1.42亿元、4.60亿元，费用率依次为6.91%、16.49%、53.41%；期间费用率高达76.81%。与上年同期相比，除了产品开发费用下降，另两项费用同比上升924.30%、66.84%。可以看到，在闭环GMV及收入锐减的同时，费用管控不力加重了利润端的蚕食。
房多多将一般和行政支出增加，部分归因于裁员支出。但追溯该公司以往支出情况不难发现，2018年至2020年，公司期间费用率为17.84%、35.94%、26.13%，近两年均未能再回到2018年利润为正时的水平。
此外，该公司资金流动性也不理想。截至2021年9月末，其现金及现金等价物为6.06亿元，较上年末减少28%。短期借款虽有所下降，录得2.20亿元，较上年末减少五成左右，但资产负债率跃升至67.77%，较2020年末增加近四个百分点。
来源：投资时报 研究员 王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 房多多 |
