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近年来，国家对环境保护的重视程度日渐提升，对该领域的监管力度日益趋严，部分企业因生产经营无法满足相关规定而被关停，部分拟IPO企业亦因环保问题被“劝退”撤回申请。
海诺尔环保产业股份有限公司（以下简称“海诺尔”）作为国内城市生活垃圾处理服务商，其环保问题必然会被监管部门所关注。该公司曾于2019年6月向证监会提交IPO申请，计划在创业板上市，却在3个月后主动撤回材料。
之后，该公司收到证监会的警示函，主要因其在申请首次公开发行股票并上市的过程中，存在部分项目运营管理相关技术服务费会计处理不规范、未如实披露受限货币资金等问题。
时隔一年半，2020年12月，海诺尔再次向创业板上市发起冲击，计划募资10亿元用于发电厂项目、垃圾无害化处理厂项目、生活垃圾焚烧发电项目以及补充流动资金。
2021年11月5日，海诺尔创业板IPO过会，但上市委仍对其2020年因信息披露违规被出具警示函、近两年的两宗安全生产事故造成人员伤亡、13个移交及停运项目提出质疑。
针对上述问题，11月2日，时代商学院亦曾向海诺尔发函询问，但截至发稿日仍未收到对方答复。
多个垃圾场严重超负荷，面临停运风险
资料显示，海诺尔成立于1999年8月，注册地址位于四川省成都市，主要从事城市生活垃圾处理业务。2018—2021年上半年，该公司的主营业务收入分别为2.44亿元、2.5亿元、3.76亿元、2.55亿元。其中，超9成的主营业务收入来自垃圾处理、发电上网业务。
垃圾处理过程中，员工操作不当或管理层管理不善，或将引发安全生产或是环保问题。通过翻阅海诺尔的新三板公告及本次IPO招股书可发现，该公司的垃圾处理业务存在多例项目严重超负荷运行，未来恐存环保处罚、业绩波动等风险。
资料显示，2016—2021年上半年，海诺尔垃圾处置综合产能利用率分别为123.34%、125.45%、143.82%、144.21%、131.98%、121.22%，均处于超负荷状态。
其中，广汉项目因多年超量填埋、填埋场提前达到设计总库容量，于2019年10月停运。该项目2016年—2019年10月的产能利用率分别为202.02%、220.5%、236.77%、204.84%，即为正常值的两倍有余。
新津项目、什邡项目的产能利用率分别从2016年的102.9%、128.61%迅速飙升至2019年的231.98%、225.01%（2018年）。目前，上述两个项目的产能利用率均无数据显示，或已处于停运状态。
蒲江项目的产能利用率分别为117.6%、143.06%、162.47%、175.22%、184.99%、63.69%；崇州项目的产能利用率分别为344.17%、353.64%、371.27%、363.8%、272.93%、276.38%；中江项目从2017年启用，产能利用率为92.88%，到2021年上半年，该项目的产能利用率已涨至244.15%。
综合而言，海诺尔垃圾处理业务共计12个项目，其中有3个项目目前处于停运状态，6个项目处于超负荷运营，剩余3个项目产能利用率亦逼近100%，分别为94.98%、96.13%、63.69%。
据公开资料，自2017年以来，海诺尔移交或停运的项目合计13个，数量高于其正在运营的项目。从该公司历史项目看，广汉、新津、什邡等项目因长期处于超负荷运行的状态，目前已提前达到设计总库容量而被停运。而目前该公司仍有多项项目同样存在超负荷运行的问题，未来是否同样面临停运风险？
多个项目停运必然会影响海诺尔承接订单的能力，此时若海诺尔未能开发新产能，或有其他竞争对手进入当地市场，海诺尔垃圾处理业务的收入恐将出现明显波动。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 海诺尔 |
