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南新制药走到“十字路口”:够不着的生物药,与被打入冷宫的抗流感药

  三季度财报显示,南新制药前三季度实现营收5.65亿元,同比下降33.41%;归属上市公司股东净利润0.49亿元,同比下降30.84%;其中,第三季度降幅尤为明显。公司第三季度实现营收1.34亿元,同比下降50.03%,归属上市公司股东净利润700万元,同比下降67.24%。

  南新制药于2020年3月在上交所科创板上市,发行价为34.94元/股。南新制药主营业务是化学药物的研发、生产和销售。

  上市前的2017年至2019年,南新制药实现营业收入分别为3.48亿元、7.01亿元和10.14亿元,业绩增速分别为24.92%、101.58%和44.78%;实现归母净利分别为0.27亿元、0.54亿元和0.91亿元,业绩增速分别为85.87%、97.15%和70.90%。

  上市后的2020年,尽管业绩尚佳,但是增速已经开始下降。2020年营业收入的增速为7.29%、归母净利润增速为45.37%。

  南新制药的核心产品为帕拉米韦氯化钠注射液。2020年财报显示,该产品营收8.00亿元,同比增长53.82%,占当年总营收的80%,毛利率为94.67%。公司表示,帕拉米韦氯化钠注射液营收大增的原因是公司把销售终端下沉到地市级、县级医院,医院终端数量快速增加带来销量明显增长所致。

  尽管帕拉米韦氯化钠注射液在2020年营收仍有较大增幅,但是增速已经开始下降。招股书显示,该产品2019年实现销售收入5.20亿元,同比增长242.20%。

  南新制药并未披露帕拉米韦氯化钠注射液2021年的营收情况,但是从近期流感确诊数量可以看出端倪。根据国家卫健委疾病预防中心数据统计,2020年、2021年1–7月中国流行性感冒确诊发病数分别为114.53万例、18.47万例,同比分别下降67.63%、83.64%,因此市场上对抗流感药品的需求急剧下降。

  南新制药营收上过于依赖帕拉米韦氯化钠注射液,是公司经营上的一大风险,这也将为南新制药未来营收增添一层不确定性。

  医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡告诉《华夏时报》记者,单一产品营收占比过高的企业经营风险比较大,特别是在遇到突发情况时,抵御风险的能力较弱。

  记者就帕拉米韦氯化钠注射液今年销售情况联系南新制药董秘办,截至发稿未收到回复。

  来源:华夏时报 记者 王瑜 于娜 北京报道

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