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乐普医疗寻求新增长点
乐普医疗以2.37亿元的价格收购一家年收入800多万的小公司的背后，或是为寻求新的业绩增长点。
总所周知，心脏支架是乐普医疗的最主要业务，为乐普医疗带来了丰厚的利润。自上市以来，乐普医疗总营收的年均复合增长率为30%，净利润的复合年增长率为19.43%，可谓“增收又增利”。但国家近年来陆续推行了《国家组织药品集中采购试点方案》、《国家组织冠脉支架集中带量采购文件（GH-HD2020-1）》等“带量采购”相关政策。通过对心脏支架进行集中采购，试图从这里打开高价医疗耗材的缺口，给全国人民的医疗减负。集中采购对于患者来说获益良多，但是对于医疗器械类企业却影响巨大。
在对深交所关注函的回复中，乐普医疗坦言在药品和器械两大领域，公司生产的硫酸氢氯吡格雷和阿托伐他汀钙和传统的钴基合金雷帕霉素洗脱支架系统已经集采中标。由于中标价格的降低，营业收入也在一定程度上受压。但中标产品的市占率与介入无植入的创新产品组合实现了显著的增长。
而收购博思美，透露出乐普医疗试图寻找新的业绩增长点的意愿。
牙齿畸形矫正也是一门高毛利的生意。作为隐形牙套的 “ 领路人 ”，隐适美 2018 年的全球出货量高达百万副，毛利率在 70% 以上，可以和集采前的心脏支架业务相媲美。
数据显示，中国正畸市场的规模由2015年的34亿美元增长至79亿美元，年复合增长率达18.1%，预计到2030年市场规模为296亿美元。
不过，根据中泰证券的数据，国内正畸市场主要由隐适美和时代天使两大品牌占据，二者2020年的市占率分别为41.4%和41%，此外，正雅齿科还占据了8.6%。
目前，国内正畸行业格局已经高度集中，业内前三的企业把持着91%的市场。2017年，隐适美的核心专利到期以后，大量企业涌入正畸行业。但行业内具备完整的隐形矫治产品与技术的企业，除了上述三大品牌之外，只有天津的正丽科技。
乐普医疗高价收购了博思美，短期内几乎难以提升它的市场地位。不过，成立于2016年的博思美主营产品于2017年才上市，进入该行业的年限尚短，目前尚只有2项医疗器械注册证。除了隐适美和时代天使，博思美还存在不少潜在对手。
数据显示，目前有效的隐形牙套医疗器械注册证统计共计125张，由104家公司分别持有，97.6%的注册证系国产牙套相关。其中：122张为国产医疗器械注册证，分别由102家国内公司注册持有；3张为进口医疗器械注册证，分别由2家境外公司注册持有。牙齿畸形矫正赛道虽然毛利高，但涌入的对手也给乐普医疗的新业务增加了一丝不确定性。
来源：环球老虎财经app 侯书青 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 乐普医疗 |
