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朗诗地产陷入“增收不增利”困境，主要是因为毛利率大幅下降。2020年，其毛利率为19.00%，较2019年的28.26%下降9.3个百分点。此外，其表内与表外应佔权益下合营及联营公司整体平均毛利率为20.8%，较2019年的28.7%下降7.9个百分点。
朗诗地产部署内地与美国两大地产业务，在国内房企中较为罕见。近几年来，美国房地产业务营收占比逐步提高，而美国房地产毛利率相对较低。据同花顺iFinD数据显示，2018年至2020年，其内地业务营收分别为50.08亿元、41.94亿元和39.23亿元，美国业务营收分别为25.53亿元、43.64亿元和50.69亿元。
对此，朗诗地产回复《每日财报》表示，其于美国的地产开发基本上均为并表业务，而于中国的房地产开发以小股操盘为主，故有相当比例的收入未计入表内；故两者表内收入趋势上的差异，是业务模式的差异所带来的。
需要注意的是，朗诗地产2020年业绩亏损，主要为美国业务导致。其表示，由于美国受疫情影响，工程建设和房屋交付延期，致使部分收入及利润末能在2020年得以确认，同时疫情使得纽约地区市场形势变化，导致美国公司核心净利由2019年的1.9亿元降至0.7亿元。
资产轻型化有待考验，美国业务逆向发展
自2014年开始，朗诗地产就启动‘产品差异化、资产轻型化、收益多样化’的发展战略，通过合作开发、小股操盘、委托代建等方式来获取地块。
在融资与拿地压力之下，不少房企尝试小股操盘的经营模式。所谓小股操盘，是指项目管理方持有项目一定比例（比例低于控股要求），以较低比例对项目进行开发，凭借管理和品牌输出对项目进行管理。
因此，朗诗地产内地项目权益比较低。经《每日财报》统计，2020年，其内地对外签约的项目共计45个，平均权益比为47.58%，其中权益比为100%的项目共计6个，权益比大于50%的项目共计22个。
除此之外，朗诗地产还有不少代建项目。经《每日财报》统计，2020年，朗诗地产土储项目共计131个，其中48个项目权益比为零。零股权项目即为第三方委托开发业务。
朗诗地产对《每日财报》表示，中国地产开发业务的较低权益比例是主动的战略选择的结果，可见的未来，我们仍将把中国的平均权益比例（含零股权代建业务）控制在20%-30%的区间。
值得注意的是，朗诗地产美国业务走的是完全相反的道路。据2020年年报显示，其美国项目共计26个，仅有1个项目权益比为51%，其余权益比均为100%。从土储来看，美国土储项目权益比绝大多数为100%。
对此，朗诗地产表示，美国市场由于竞争格局、发展阶段、目标受众等方面的差异，公司认为高权益比例的项目开发是适合于公司当下发展阶段的最佳选择。
2021年1-5月份，朗诗地产累计签约额为178.1亿元，较500亿元销售目标仍有一定差距。在房地产宏观调控加强的背景下，朗诗地产踩中一条红线，今年能否实现目标呢？《每日财报》将持续关注。
来源：每日财报 楚风 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
