毫无疑问，无论是股权激励还是员工持股计划，实施之后，管理层的持股比例为上升，将进一步提升对格力电器的控制。
那么，回购股份投资者而言有什么好处呢？
由于回购的股份不注销，公司总股本不会变动，那么就不会提高每股收益，不会推升股票价格。相反，回购股份的成本，将会在未来逐年度进行摊销，影响公司净利润，最终转给了投资者。
当然，二级市场上，受回购消息刺激，股价会有所上涨，但有多大涨幅并不确定，毕竟回购股份不注销，对股价刺激的力度有限。
实际上，去年4月以来，格力电器已经完成120亿元的股份回购，结果呢，股价在50元至70元之间波动。公司披露的三次回购股份计划中，回购价格均为不超过70元/股。这说明，回购股份对股价的刺激十分有限。
再来看分红。董明珠直接持有格力电器0.74%股权，珠海格臻还通过参与出资设立珠海明骏，加上受让股份，合计持有珠海明骏11%股权。以此计算，董明珠直接间接合计持有格力电器2.33%股权。
一年234.21亿元现金分红，珠海明骏分得35.14亿元，董明珠也分得约2.46亿元。
产品结构单一亟待突围
现金分红、回购股份、股权激励、员工持股计划，似乎是一家优质公司的标准，也是吸引人才、留住人才的重要措施。不过，如此大规模的实施分红、回购股份，格力电器能达到预期吗？
2020年，格力电器实现营业收入1704.97亿元，同比下降14.97%。净利润、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）分别为221.75亿元、202.86亿元，同比下降10.21%、16.08%。
这是什么水平？
1996年上市以来，格力电器的营业收入同比仅出现过来两次负增长，上一次为2015年，营业收入为1005.64亿元，同比下降28.17%。
净利润、扣非净利润方面，2015年以前，二者同比均为不间断增长。2015年开始，二者就有所波动。其中，2019年、2020年，连续两年同比下降。
2020年，就是在这一年，格力电器被美的集团超越。当年，美的集团实现营业收入2857.10亿元、净利润272.23亿元，均超过格力电器。
今年一季度，美的集团营业收入830.17亿元，同比增长42.26%，净利润64.69亿元、扣非净利润66.49亿元，同比分别增长34.45%、38.04%。
受疫情影响，2020年一季度不具有可比性。2019年一季度，美的集团实现的净利润、扣非净利润分别为61.29亿元、60.85亿元。与之相比，今年一季度均有所增长。
同为今年一季度，格力电器营业收入为335.17亿元，同比增长60.30%，不及2019年一季度的410.06亿元。净利润、扣非净利润分别为34.43亿元、32.99亿元，虽然同比翻倍增长，但均大幅低于2019年一季度的56.72亿元、51.14亿元。
对比今年一季度的营业收入、净利润、扣非净利润，格力电器与美的集团之间的差距越拉越大。
二级市场上，5月27日，格力电器市值为3491.53亿元，比美的集团的5910.89亿元少2419.36亿元。
今年5月21日，美的集团董事长兼总裁方洪波在2020年度股东大会上表示，美的集团重新定义了五大业务板块、四大战略路径，根基是治理机制，包括股权多样性和分散性、全体股东利益兼顾等。
与之相比，格力电器产业较为单一。此前，公司曾宣布做手机、造车，多年筹划多元化一直未打开局面，均未见形成收入。近几年，公司约70%收入来自空调产品。
显然，今年初以来看，钢材等原材料价格上涨，对家电企业成本控制带来较大压力。
董明珠在2020年度业绩说明会上表示，格力的空调主业已从家用空调拓展到商用空调以及特殊工况空调，后续将重点向冷藏冷运、军工国防、医疗健康等领域继续拓展。此外，格力电器已在巴西建有海外生产基地，积极推进“走出去”战略。
处于多元化关键期，促进多元化业务板块市场化，格力电器积极行动，但能否摆脱对空调的依赖，多元化突围之路在何方，仍然值得关注。
来源：长江商报 记者 魏度
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