曾以6000万元投资成就“2008年金融危机以来国内家居行业最大融资额”佳话的达晨，在首发股解禁后完成了二次减持，又于6月4日抛出第三次减持尚品宅配计划。耐人寻味的是，尚品宅配疑似以“忽悠式”回购“助力”达晨减持操作。
此外，达晨还与尚品宅配共同投资智能家居公司。两者牵扯颇深、可谓千丝万缕。当然，在尚品宅配2020年业绩净利润下滑8成的客观事实面前，达晨的减持也不无道理。
作为上市前唯一外部资方的达晨，2009年以6000万元投资入股尚品宅配，刷新金融危机爆发以后中国家居行业最大融资额记录后，陪伴尚品宅配于2017年3月成功IPO。而当迎来解禁之期的2020年3月，达晨便开始“密集”减持，6月4日所披露的，已是其公布的第三次减持计划。
6月4日尚品宅配发布减持公告，达晨旗下投资机构达晨财信和一致行动人达晨创富，将合计减持尚品宅配1192.05万股，约占总股本的6%。
2020年3月12日，所持股份解禁之初，达晨便提出了不超过总股本6%的减持计划。首次减持计划实施期届满的第二天，达晨再次提出不超过公司总股本6%的减持计划，可谓“无缝衔接”。
值得一提的是，为了防止股东快速套现，IPO企业设定了三年的锁定期，而在尚品宅配申请上市之初，持股高达30%的达晨却承诺其所持股份上市后仅锁定1年。后因此事被证监会发现问询后，达晨才将1年的锁定期承诺改至三年，尽早退出的心思有迹可循。
在2008年金融危机、家居行业尽显颓势之时，达晨拍板投资了尚品宅配，如今已经相伴走过了12年的岁月。纵然相对于劳动力密集型的一般家居企业，尚品宅配其软件能力竞争优势明显，自主研发的圆方软件垄断了中国家具设计行业的90%以上。
但作为定制家具行业的龙头之一，尚品宅配却长期处于“增收不增利”的尴尬状态。如今无论是股价表现、业绩水平，还是行业竞争力“掉队迹象”明显。
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解禁期满后，达晨迫不及待的“密集”减持
当前，达晨财信1730.3万股，持股比例8.74% ；达晨创富1732.38亿股，持股比例8.76%。作为一致行动人，两者合计持股3462.68万股，持股比例为17.5%，仍为尚品宅配第二大股东。
6月4日减持公告显示，达晨此次减持计划出于其经营发展需要。减持股份为尚品宅配上市前达晨已持股份。即使满额完成6%的减持，达晨仍位居尚品宅配第二大股东之位。
按照4日73.07元/股的收盘价估算，达晨此次减持力度对应着8.71亿元的套现额度。
事实上，这已是解禁以来，达晨第三次提出6%的减持计划。
根据尚品宅配2017年2月公布的招股说明书，达晨财信和达晨创富共计持有2430万股，持股占比30%，作为一致行动人持股仅次于大股东李连柱。尚品宅配首发上市后，二者合计持股22.50%。
商品宅配2017年3月登陆创业板，达晨所持股份于2020年3月解禁。解禁之初，达晨便开始忙不迭地减持。
据统计，第一、二次减持完成减持合计911.33万股，合计减持比例4.61%，共计套现6.77亿元。
2020年3月12日，达晨财信和达晨创富便抛出了6%的减持计划。当年4月13日至8月18日，两者合计减持225.41万股，占总股本比例约1.14%，完成套现1.56亿元。
就在首次减持计划实施期届满的第二天，达晨财信和达晨创富再次提出6%的减持计划。
2020年12月14日-2021年3月22日，二者合计减持数量685.92万股，占总股本比例约3.47%，套现5.21亿元。
经疏理，达晨第一、二次的减持均价分别为69.34元/股和75.97元/股。
2018年5月，尚品宅配的股价在达到上市后的巅峰。随后，震荡下行。首发股解禁的2020年3月，其股价与最高价相去，更是几近腰斩。
而最耐人寻味的，便是达晨第一次减持前尚品宅配的“忽悠式”回购。外界认为，回购一事在达晨全面展开套现计划中具备“掩护”之嫌。
2019年底，尚品宅配拟以自有资金2500-5000万元回购部分社会公众股份，全部用于后续实施员工持股计划或股权激励计划。而实际上，其回购股份的具体时间为2020年6-9月，回购仅81万股，约占总股本的0.41%。
反观2017年，公司拟向激励对象授予限制性股票239万股，来源为向激励对象定向增发的A股普通股，占当时总股本额2.21%。
披着股权激励外衣，尚品宅配回购了81万股，但尚未推出新的激励计划。
值得注意的是，首发股解禁后至2020年9月之前，达晨财信和达晨创富陆续减持225万股，套现约1.56亿元。
以回购稳住股价，力保主要股东减持的操作手法，长期以来为人诟病也层出不穷。由此，尚品宅配此番回购股票的真实意图令人生疑。
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12年“老夫老妻”，达晨与尚品宅配“密不可分”
最初，达晨与尚品宅配完成联姻前后历经了2年时间。2009-2010年间，达晨对尚品宅配投资6000万元。由此，达晨成为尚品宅配上市前的唯一一家投资机构，上市前达晨持股30%，创始团队共持股70%，投后估值2亿元。
据悉，这笔投资是2008年金融危机爆发后，中国家具行业获得的第一笔大额融资。
在家居行业不景气的时候，达晨为何入股尚品宅配呢？
达晨创投合伙人兼总裁肖冰对外表示，家具行业太传统，尚品宅配是全新模式的定制家具公司，2008年受金融危机影响很多人不看好，但达晨重仓投。
达晨董事长刘昼提及，最终拍板是因为“对尚品宅配团队的认可”。
尚品宅配的三个创始人都是华南理工大学硕士毕业，软件出身，业内被称为“铁三角”，团队非常稳定。
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