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上市公司大健康业务收入主要由控股子公司全椒同仁医院有限公司（下称“全椒有限”）贡献，后者2021年3月更名为“全椒同德爱心医院有限公司”。财报显示，全椒有限2019年收入和净利润分别为6294万元、780万元，2020年收入和净利润分别为6715万元、694万元。
全椒有限是由上市公司收购而来。2018年9月，悦心健康以7700万元收购上海鑫曜节能科技有限公司（下称“鑫曜节能”）等持有的全椒有限70%股权；鑫曜节能是公司实际控制人控制的企业，属于关联交易。
全椒有限是一家二级综合性医院。公告显示，全椒有限设置批复床位190张，拥有医护人员201人，拥有临床科室10个、医技科室8个、职能科室11个。
收购公告披露，全椒有限2017年收入和净利润分别为5713万元、727万元。交易对方承诺，2018-2020 年实现的净利润分别不低于607万元、745万元和953万元。
可以看出，2018年承诺值比2017年净利润还要低，2019年承诺值仅比2017年多18万元。因此，这是完全毫无诚意的业绩承诺，反映出交易方对全椒有限未来没有信心。
根据公告披露，全椒有限2018-2020年实际净利润分别为531万元、780万元、694万元。
相比承诺值，全椒有限2018年和2020年根本就没有完成业绩承诺，2019年完成额仅比承诺值多出来35万元。
全椒县属于安徽省滁州市，县区常住人口只有40万人。目前，全椒县人民医院是该县三级综合医院，全椒有限仅是一家二级综合医院，相比三级综合医院没有竞争力。
在抛开全椒有限之后，公司大健康板块其他业务2019-2020年贡献的收入规模大约有两三千万左右。如此小的体量说明，2015年转型大健康以来，公司高端门诊部、口腔医院、妇产生殖等业务做的也同样很差。
2019年以来，随着医美被资本市场热炒，悦心健康大健康板块快速切入医美。2020年年报称，2019年公司在上海悦心综合门诊部有限公司（下称“上海悦心门诊部”）增设了医疗美容科、美容外科、美容皮肤科，公司将进一步整合上海医疗整形美容的核心专业资源及团队，拓展上海悦心门诊部医疗美容业务。
财报显示，上海悦心门诊部2019年收入和净利润分别为657万元、1114万元，2020年收入和净利润分别为329万元、-1262万元，2020年年末净资产为-1651万元。
上海悦心门诊部业务并不止医美，由此可以推断，公司医美业务目前收入体量可以忽略不计。
医美是典型的大行业、小公司格局，竞争极其激烈。据华西证券数据，2019年，国内有超过1.2万家医疗美容整形机构，以中小型医美机构为主，占比超70%，大型医美机构市占率仅10%左右。分散度较高且竞争激烈的结果，是医美机构面临营销费用居高不下等问题，导致净利率较低，头部医美机构净利率仅为7%左右。
激烈的竞争环境要求医美管理层有极强的经营能力。从悦心健康历史经营来看，其ROE连银行理财都不如，甚至不少年份出现亏损。
要想让这样的管理层把医美业务做好，恐怕概率极低。
因此，悦心健康近期大涨完全是没有医美业绩支撑的疯狂炒作，最终将一地鸡毛。
4月27日，悦心健康发布高管减持预披露公告，董事兼副总裁陈前、监事仓华强、副总裁刘晖计划自本次减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过64250股，占公司总股本比例0.0075%。
高管减持是指上市公司的高管在二级市场卖出自己公司股票的行为。高管减持股票说明其有短期行为，缺乏持股信心，这样势必影响到市场，是一种利空，会有不少人跟风抛售该股票。高管减持往往意味着不看好公司发展前景，或者认为当前股价高估，总之对于上市公司是个利空。
悦心健康2020年年报披露了公司官方邮箱。《证券市场周刊》记者给悦心健康发去了采访函，不过邮箱提示邮件无法送达。
来源：证券市场周刊 记者 杜鹏/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
