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近日，三棵树涂料股份有限公司(股票代码：603737.SH，下称“三棵树”)发布了2020年年度报告和2021年一季度报告。数据显示，2020年，三棵树的营业收入为82亿元，归属上市公司股东的净利润为5.018亿元，分别同比增长37.31%和23.55%。
值得注意的是，伴随着规模扩张，2020年三棵树的负债率升至70.83%，负债率已经连续4年呈上升趋势；与此同时，2020年，三棵树的毛利率为33.83%，同比下降5%，三棵树的毛利率已经连续五年下降。
毛利率连续5年下降
年报显示，2020年，三棵树的营业收入为82亿元，归属上市公司股东的净利润为5.018亿元，分别同比增长37.31%和23.55%。
从产品类别来看，家装墙面漆、工程墙面漆、装饰施工、基材和辅材、防水卷材是三棵树营业收入的重要来源。2020年，三棵树在基材与辅材、防水卷材、装饰施工方面的营业收入分别同比增加78.51%、122.52%、47.2%，在家装木漆和工业木漆的营业收入比上年分别减少38.15%和19.11%。
值得注意的是，2020年，三棵树的毛利率为33.83%，同比下降5%。记者查阅往年数据发现，三棵树的毛利率已经连续五年下降，2016-2020年，三棵树的毛利率分别为45.34%、40.62%、39.97%、38.83%、33.83%。
公众号“涂装新视野”相关分析指出，2020年，三棵树的净利率为6.52%，而同行业的东方雨虹(股票代码：002271.SZ)和立邦的净利率分别为16%和16.37%，是三棵树的三倍左右，三棵树的利润率堪忧。《华夏时报》记者翻阅资料发现，三棵树的年度净利率多维持在7%左右，而东方雨虹的净利率常年保持在10%以上。
负债率升至70.83%
近年来，三棵树对规模扩张的愿望异常强烈。三棵树董事长洪杰曾公开表示，房地产已经向大地产集聚，百强地产已经占据很大的市场份额，现在三棵树主要是与大的地产商进行合作，而规模化生产是为了增加供应量和降成本。
2020年，三棵树的规模继续扩大。三棵树年报显示，为了缓解产能不足的影响，2020年对四川生产基地进行扩建二期项目，其中胶粘剂产能由2019年的1.5万吨/年增加至3万吨/年；2020年对安徽生产基地进行扩建二期项目，其中墙面涂料31.5万吨/年增加至52万吨/年，腻子粉16万吨/年增加至30万吨/年；包装罐1500万个/年增加至3000万个/年；新建河北工厂，墙面涂料产能51.5万吨/年，包装罐产能3000万个/年，项目主体建设(厂房及配套设施)，部分设备根据实际产能需求上线。
3月26日，三棵树曾发布公告称，拟分别收购廊坊富达新型建材有限公司70%的股权、江苏麦格美节能科技有限公司70%股权，交易金额分别为2.03亿元、7420万元。三棵树表示，本次收购将有利于公司扩大产品布局，对公司市场竞争力及行业地位的提升产生积极影响。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 三棵树 |
