近期医美概念持续火热，悦心健康和览海医疗这两家市值不足百亿，又与医美毫不相干的“壳公司”，却借势炒上风口浪尖，一个月实现股价翻倍。与此同时，悦心健康背后操盘大佬李慈雄的资本布局也逐渐浮出水面。
三月下旬以来，医美板块尤为活跃，多家市值不足百亿的公司已然翻倍，其中就有览海医疗与悦心健康。然而前者长期在“ST边缘”徘徊，后者则“尚未开展医美业务”。
据悉，悦心健康实控人为知名台商李慈雄，2007年将斯米克送上深交所，从此凭借这张“入场券”在A股纵横十余年，不断收割。公司长期亏损，却靠高超的“炒房”技术保壳，每年都恰好能“扭亏为盈”。
值得一提的是，今年3月下旬，其手中另一张牌——纸巾巨头“洁云”进入上市辅导，第二颗A股棋子或许已在路上。
悦心健康炒作史
资料显示，悦心健康此前名为斯米克，是一家深耕瓷砖行业25年的上市公司，主营业务包括建筑陶瓷、生态健康建材等。自2007年在深交所挂牌，这家瓷砖公司就从未交出过好看的财报。
2007年，也就是上市第一年，公司营收同比增长13.47%，但扣非净利同比下跌21.83%。此后两年，公司连续营收利润双降，2009年扣非净利仅为7.38万元，上市前四年一共才赚了7800万元。
自悦心健康2011年巨亏1.91亿，此后一直到2017年都亏亏不休，常理来说早该退市，为何却能在A股坚持十多年屹立不倒？
背后原因是，自从亏损第一年起，悦心健康就开始了“保壳大战”，采用的方法是“炒房”，也就是拿“投资性房地产”撑利润。业内人士指出，这样做的好处在于，“投资性房地产”可以采用公允价值来计量，而房建类资产的“公允价值”需要评估，评估难免存在主观性，于是可操纵空间也比较大。
2011年12月，悦心健康陆续将位于上海市闵行区浦江镇三鲁公路2121号斯米克物流园内的新建房地产转入“投资性房地产”。2012年12月，悦心健康公告显示，公司通过董事会决议，将投资性房地产后续计量由成本计量模式变更为公允价值计量模式。当年财报显示，悦心健康因“投资性房地产”产生收益1.02亿。
此后，公司净利润和扣非后净利润一直呈现出巨大反差。最夸张的要属2013年，悦心健康年内扣非净利为-9，043.18万元，然而最终公司净利润为2，146.52万，也就是说，公司当年亏了近1亿元，靠投资与“财技”凑了1.12亿元，这才力挽狂澜。
对于炒房赚钱，悦心健康不以为耻反以为荣，对于未来“业绩”，公司也十分乐观。公告显示，悦心健康提出了2021年的经营目标，预计2021年全年实现营业收入13.78 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润8600万元。且公司今年无股权激励计划。
关于此次医美炒作的由头，则主要来自位于上海新虹桥国际医学（维权）园区内的上海悦心综合门诊部，然而医美科室还没开张。
2016年11月，悦心健康注册上海悦心综合门诊部有限公司正式注册，下设医疗机构上海悦心综合门诊部。该医院于2017年10月，取得上海市卫生健康委员会颁发的《医疗机构执业许可证》，2019年5月获准增设医疗美容科，2020年因受疫情影响，医疗美容科没能开展业务。
江山易改，本性难移，悦心健康自2015年官宣转型大健康后，似乎也无心经营。目前公司尚未开展相关业务，却已冠上“医美股”之名大炒特炒，甚至“毫不掩饰”地表示，即使对2021年度作出展望，预计医疗美容科业务对整体业绩也不会产生重大影响。
如此高调炒作，自然也引起了监管的注意。4月21日晚间，悦心健康收到深交所发来的问询函，要求公司说明医疗美容业务的开展具体情况、以及2020年主要经营及财务数据。要求公司结合上海悦心门诊部业务开展情况、历年财务数据等，说明其报告期内亏损的具体原因，持续经营是否存在重大不确定性。
第二个“壳”在路上
主营业务持续亏损的悦心健康，或许并非经营能力不足，只是“志不在此”。上市的主要目的是作为“壳公司”，便于在二级市场进行资本操作。
上市仅三年，大股东就开始不断套现。2010年至今，公司一共发布过15条关于控股股东及其一致行动人减持的公告。早在2012年，也就是十年前，控股股东就曾做出过一个月套现近3.1亿元的“骚操作”，彼时也震惊市场。
从2015年开始，公司官宣“战略转型”，踏入了跟原先主业毫无关联的大健康产业。公司表示，通过整合两岸医疗和养老资源，及并购和战略投资优质股权等集团化运营方式，转型进入以医养结合为核心的大健康产业的战略规划。
这也意味着，公司从瓷砖业务全面“转型”，可以光明正大搞投资收购了。然而想踏入医疗健康赛道并不容易，实际进度十分缓慢。
2017年6月，悦心健康公告称，拟通过发行股份的方式收购金亭医院、同仁医院以及建昌中医院100%股权。最后却因各种原因未能谈妥，仅在2018年完成对其中1家——全椒同仁医院70%股权的收购。
关于目前在医疗领域的布局，公司表示，在妇产生殖方面，公司现已在上海、宜春、美国等地有布局；在口腔领域，通过与台湾ABC口腔进行策略联盟，投资参股对方股权，公司和ABC口腔共同投资建设的徐州医大悦心口腔医院也已开始运营。今后，公司将加强建设并整合在长三角，尤其是上海的高端医疗资源，或许正包括上述蹭着“医美概念”的上海悦心门诊部。
值得一提的是，由于国内资本市场逐渐成熟，对上市公司“不务正业”的行为，监管也越来越严，操作空间逐渐变小。鸡蛋不能放在一个篮子里，斯米克集团正试图继续送子赶考。
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