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根据三棵树披露的非公开发行A股股票预案，公司拟非公开发行的股票数量不超过5793742股，发行价格为69.04元/股，募集资金总额不超过40000万元，扣除发行费用后用于补充流动资金。本次非公开发行A股股票的发行对象为三棵树控股股东、实际控制人洪杰。
2020年10月，三棵树的增发股份上市交易，最终的增发价格48.85元（在2019年度权益分派实施完成后发行价格调整为48.85元/股），募集资金合计40000万元。
如果本次定增募资成功实现，公司在A股市场的募资次数将达到3次，累计募资为45亿元。
资产负债率持续增加
IPO日报发现，在这3次募资中，补充流动资金都是必不可少的募资项目。
从IPO募资的1亿元、到2020年的募资4亿元全部用来补充流动资金，再到现在超10亿元“补血”，可以看出，三棵树对资金的需求十分强烈。
但即便公司已经多次募资“补血”，但公司的资产负债率仍然逐年增加。
财务数据显示，公司的总负债从2015年底的4.37亿元升至2019年底的38.39亿元，2020年9月底更是达到53.37亿元。截至2017年底、2018年底、2019年底、2020年9月底，公司的资产负债率分别为46.44%、57.82%、67.64%、68.09%。
业内人士指出，当企业资产负债率高升，这意味着，公司资金更多的是来源于债务，较少一部分是来源于自身经营收入。但是负债率过高有一定的财务风险，可能会面临现金流不足、资金链断裂，不能及时偿债从而导致债务危机的风险，也会导致进一步融资成本加剧。
近年来，三棵树经营业绩持续快速增长。2015年，上市前一年，三棵树实现营业收入15.19亿元、净利润1.16亿元。
2016年-2019年，公司实现的营业收入分别为19.48亿元、26.19亿元、35.84亿元、59.72亿元，同期归母净利润为1.34亿元、1.76亿元、2.22亿元、4.06亿元，营业收入和净利润的年均增速超过30%。
2020年前三季度，三棵树实现营业收入49.95亿元，同比增长30.13%；归母净利润为3.25亿元，同比增长19.32%。
IPO日报计算发现，2019年，三棵树的营业收入、净利润分别较2015年增长2.93倍、2.5倍。但相较而言，公司2019年的总负债较2015年增长7.78倍，增长幅度远远超过盈利指标的增速。
来源： IPO日报 吴鸣洲 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 三棵树 |
