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连续三年亏损、暂无产品上市、无销售收入却管理费用高企的现状，使得海和药物此次上市尤为关键。虽然布局多条管线，但目前其仅有两款产品处于三期临床，盈利时间表尚不明晰
作为受多家知名投资机构加持，采用科创板第五套标准获得受理的生物医药企业，上海海和药物研究开发股份有限公司（下称海和药物）受到了资本市场的持续关注。
据招股书显示，海和药物此次拟于上交所科创板公开发行不超过2.21亿股，募集资金31.5亿元，保荐机构（主承销商）为国泰君安证券股份有限公司。
该公司实控人为丁健，其直接持有海和药物22.76%的股份，通过员工持股平台上海合赢生物科技合伙企业（有限合伙）间接控制海和药物6.65%的股权，合计拥有海和药物29.41%的表决权。
公开资料显示，海和药物是一家主营业务为抗肿瘤创新药发现、开发、生产和商业化的公司。目前，正在研发的药物中，RMX3001（口服紫杉醇，系韩国引进产品）、ON101乳膏（治疗糖尿病患者中足部溃疡，合作开发产品）处于III期临床试验阶段（公司未来并不持有RMX3001、ON101的上市许可证书，但享有商业化权益），德立替尼（国内代号AL3810，国外引进产品）、谷美替尼（国内代号SCC244）处于II期注册临床试验阶段，其余均在临床前及临床研究阶段。
从财务情况来看，2017—2019年及2020年三季报（下称报告期）海和药物亏损缺口持续增大，三年多时间，已累计亏损13.22亿元。值得注意的是，该公司2018年的管理费用远超其研发费用。此次拟募集资金31.5亿元，不低于发行后公司总股份的10%，这意味着海和药物拟上市估值或高达315亿元。
业内资深人士向《投资时报》研究员表示，创新药企业往往容易受到资本的追捧，但创新药研发还是属于高投入、高风险的业务，海和药物目前并无产品上市，相对而言商业化经验不足，在未来的产品营销推广上尚有许多问题需要解决。
亏损缺口扩大
海和药物的前身海和有限成立于2011年3月，注册地为上海。2019年2月，该公司完成了由华盖资本领投的1.466亿美元融资；2020年7月，其再次宣布完成由华平投资领投的12亿元B轮融资。
2020年8月，海和有限股东会决议，将海和有限变更为股份有限公司；2020年9月8日，包括实控人丁健、高瓴资本、盈科资本、君联资本、中金资本在内的48名股东（主要为风投）签署了《发起人协议》，就海和药物的设立、经营范围、组织形式、发起人的权利与义务等事项做出明确约定。而本次海和药物募集资金在扣除发行费用后，将投入新药研发项目、泰州生产基地建设项目及补充流动资金。
从其财务数据来看，报告期内海和药物分别实现归母净利润-1.73亿元、-4.28亿元、-2.93亿元和-4.28亿元，三年多时间累积亏损达13.22亿元。
由于持续亏损，其经营活动现金流也连续为负。Wind数据显示，报告期内，该公司经营活动产生的现金流净额分别为-0.83亿元、-0.84亿元、-2.08亿元和-3.02亿元。
对此海和药物表示，上述情况主要由于公司目前仍无产品进入商业化阶段，尚未形成产品销售收入，但新药研发需要大量持续的研发投入，由此导致公司亏损并存在大额累计未弥补亏损。
海和药物还称，公司将在发现新产品、推动在研药品的临床开发及商业化等诸多方面继续投入大量资金，需要通过各类融资渠道获取资金。截至招股说明书签署日，公司营运资金主要依赖于外部融资。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 海和药物 |
