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公司核心产品的毛利率接近80%，而研发投入每年平均只有几百万元，且大客户已经出现流失迹象。
纬德信息是一家工业互联网信息安全领域的技术创新型企业，公司致力于为工业企业提供自主可控、安全可靠的工业互联网信息安全产品和服务。
依托工业互联网信息安全领域的关键技术，纬德信息主要从事智能安全设备和信息安全云平台的研发、生产和销售，但其主打产品的毛利率竟然达到逆天的80%左右。
为何拥有高毛利率？
纬德信息产品可广泛应用于电力、通信、石油石化、交通运输等领域；同时，随着5G、云计算、人工智能等新兴技术的广泛应用，新兴安全需求不断产生，公司产品应用领域也将更为广泛。
2019年，公司的营业收入为1.22亿元，其中智能安全设备收入为1.04亿元，占比84.69%；信息安全云平台业务1836万元，占比15%。由此可见，智能安全设备收入是公司核心收入来源。
2017-2019年及2020年一季度，公司整体毛利率分别为67.75%、73.17%、72.86%及70.60%，竞争对手启明星辰（002439.SZ）同期分别为65.18%、65.47%、65.79%、70.03%，安博通（688168.SH）分别为66.15%、65.88%、65.62%、71.09%，映翰通（688080.SH）分别为44.18%、46.43%、51.31%、50.47%，珠海鸿瑞2017-2019年的毛利率分别为53.46%、54.19%、53.91%，以上可比对象毛利率均值分别为57.24%、57.99%、59.16%、64.13%。
在与竞争对手和行业平均值对比中，纬德信息的整体毛利率处于最高水平。
由于每家公司业务的多样化以及业务结构的不同，整体毛利率反映的是公司的综合水平，如果单看智能安全设备业务的毛利率会更加明显。
2017-2018年，启明星辰营业收入分为六类，分别为安全网关、安全检测、数据安全与平台、安全服务与工具、硬件及其他、其他；2019年，启明星辰对收入构成的披露进行调整，营业收入分为安全产品、安全运营与服务、其他业务三类。启明星辰的安全服务与工具业务、硬件及其他业务的毛利率都在55%以下，而这两项业务在2017年及2018年的合计收入占比分别为26.18%及29.08%。
安博通的安全网关产品与纬德信息智能安全设备较为类似，2017-2019年，安博通安全网关产品占收入比例分别为80.30%、82.76%及74.81%，毛利率分别为61.51%、59.50%及58.82%。
珠海鸿瑞的加密认证设备类业务为其收入占比最高的业务，与纬德信息的智能安全设备业务较为类似。2017年及2018年，珠海鸿瑞的加密认证设备类收入占比分别为55.98%及57.65%，毛利率分别为53.34%及48.93%。
2017-2019年及2020年第一季度，纬德信息智能安全设备收入占比为77.78%、86.72%、84.69%、83.35%，毛利率分别为73.92%、78.25%、76.64%、72.25%，远高于竞争对手。
令人疑惑的是，纬德信息为何能够取得远高于行业竞争对手的毛利率呢？
从成立时间来看，纬德信息的成立时间是最晚的，品牌积累的时间也是最短的。
从研发投入来看，纬德信息2019年的研发投入为835万元，启明星辰为6.05亿元，安博通为3777万元，珠海鸿瑞为1624万元，映翰通为3121万元。从研发投入的比较来看，纬德信息处于最低的水平。
那么，进入市场晚、研发投入少、品牌积累短的情况下，纬德信息为何拥有比竞争对手更高的毛利率呢？
高毛利率难持续
近年来，从全球范围来看，能源、通信、市政等城市关键基础设施领域内的攻击事件频发，自2015年以来，全球每年发生近300起工业互联网信息安全事件，其中乌克兰大面积停电、美国东部互联网服务瘫痪、震网病毒和委内瑞拉全国大规模停电等国际安全事件引起了社会广泛关注。
从行业政策来看，自2015年以来，国家能源局陆续出台关于配电网建设改造、电力行业信息安全工作的政策文件，持续加大对配电网建设的资金投入，健全完善电力行业信息安全机制，配电信息化方面的大规模投入改造将会持续。共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 纬德信息 |
